5月23日富国基金市场点评：大盘明显回调，北证A股逆势上涨
事件：
2024年5月23日，三大指数下跌。上证指数下跌1.33%，沪深300下跌1.16%，创业板指下跌1.38%，中证500下跌1.94%，中证1000下跌2.29%，科创50下跌1.67%，北证50上涨1.68%。全A成交额为0.85万亿元。分行业看，表现较好的是：家用电器(-0.33%)、银行(-0.61%)、国防军工(-0.74%)；表现相对靠后的是：有色金属(-3.40%)、社会服务(-3.15%)、传媒(-2.78%)。今日北向资金净流出32.66亿元，其中沪股通净流出11.26亿元，深股通净流出21.40亿元。
今日个股行情极差，个股上涨率为13.71%，涨跌幅中位数为-2.32%。主题方面，PEEK材料、最小市值、中船系等板块表现较好，钴矿、黄金珠宝、小金属板块表现较差。
点评：
今日A股单边下行，沪指收跌1.33%，退守3100点。主要宽基指数普遍下跌1%以上，北证A股逆势上涨，北证50上涨近1.7%。全A成交额约0.85万亿，较前日小幅放量。就当前而言，A股估值、风险溢价等多项指标仍具有较好投资性价比，而后续行情的持续性和弹性，则更多取决于国内宏观经济数据的验证。
北证A股逆势上涨。去年11月下旬，在沪深两市走势较弱的大背景下，受市值风格量化盘扰动、北交所“深改19条”、启用920代码号段、纳入中证全指指数样本和做市商扩容等诸多利好因素叠加，北证A股一度逆势大涨，北证50彼时在不到一个月的时间内暴涨超50%。基本面上看，北证A股汇聚大量专精特新优质企业，广泛分布于高精密制造、生物医药、新能源、新材料等科创属性突出的战略性新兴产业，有望受益于我国科技自立自强的发展路径。今日在沪深两市走势不佳的背景下，北证A股行情“重启”，北证A股全体成交82.40亿元，创3月18日以来新高，远高于5月以来35.51亿元的平均值（截至昨日）；北证50指数盘中一度涨超4%，午后回落后仍收涨近1.7%，表现远超各大宽基指数。
整体而言，在经济复苏和全球流动性拐点这两重预期下，可采用“三角形”布局。1）进攻侧：海外AI取得新进展，关注国内映射及新一轮产业周期的崛起。2）防守侧：关注低估值、高股息的红利资产。3）中间层：关注受益于大规模设备更新、消费品以旧换新政策的行业以及受益于悲观预期修复的医药等。