5月16日点评：三大指数上涨，房地产持续走强
事件
2024年5月16日，三大指数上涨。上证指数上涨0.08%，沪深300上涨0.39%，创业板指上涨0.29%，中证500下跌0.40%，中证1000下跌0.15%，科创50下跌0.40%，北证50下跌0.58%。全A成交额为0.85万亿元。分行业看，表现较好的是：房地产(3.67%)、建筑材料(2.63%)、银行(1.78%)；表现相对靠后的是：家用电器(-0.99%)、交通运输(-0.92%)、公用事业(-0.90%)。今日北向资金净流入60.67亿元，其中沪股通净流入37.50亿元，深股通净流入23.18亿元。
今日个股行情适中，个股上涨率为52.66%，涨跌幅中位数为0.16%。主题方面，城中村改造、房地产精选、高速铜连接等板块表现较好，航运精选、新能源整车、钴矿板块表现较差。
点评
今日A股高开后震荡上行，午后涨幅有所收窄。结构上，房地产板块再度爆发，建材、家居行业同步大涨，算力概念股震荡走强，而航运、电力等概念板块则较为低迷。量能来看，A股成交额小幅回升，北向资金净买入60.67亿元，终结连续3日净卖出。就当前而言，A股估值、风险溢价等多项指标仍具有较好投资性价比，而后续行情的持续性和弹性，则更多取决于国内宏观经济数据的验证。
地产板块延续强势。自4月30日政治局会议定调“要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”以来，近期房地产板块利好频频。今日，国家发改委党组在《求是》杂志撰文提出，健全房地产企业主体监管制度，推进保障性住房建设，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。此外，地方房地产利好政策不断，多个热门城市宣布通过购房落户、优化积分落户政策、放宽居住和就业落户条件等方式吸引更多新市民。在近期利好消息催化下，房地产板块持续走高领跑市场，今日申万房地产指数大涨3.67%，涨幅居申万一级行业指数首位，板块内多只个股涨停；同时，地产产业链联动效应增强，申万建筑材料、建筑装饰指数也同步走强，分别上涨2.63%、1.51%。
保险板块表现亮眼。今日，申万保险Ⅱ指数上涨2.75%，涨幅位居市场前列。4月中旬以来，保险板块持续上行趋势，近期上涨主要受益于资产端预期好转，一方面，超长期特别国债发行落地，拉动长端利率企稳回升；另一方面，地产行业利好政策频出，保险资产端压力有所缓解。此外，从已披露的险企一季报业绩表现来看，险企新业务价值回升，保险负债端韧性有望增强。向后看，基本面因素叠加地产板块利好消息的外溢影响，保险板块的行情或将持续演绎。
整体而言，在经济复苏和全球流动性拐点这两重预期的共同作用下，A股市场有望逐渐走出底部区域。在拐点得到进一步验证前，可以采用“三角形”布局。防守侧，配置高股息、低估值的红利策略，受益于基本面的逐渐修复和预期变化；进攻侧，可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，布局相对高波动的TMT科技成长板块，尤其是华为相关板块；中间层以稳健为主，布局受益于市场悲观情绪修复的医药、消费，以及受益于经济复苏的顺周期行业。