5月8日富国基金市场点评：市场缩量回调，煤炭逆势上涨
事件：
2024年5月8日，三大指数下跌。上证指数下跌0.61%，沪深300下跌0.79%，创业板指下跌1.45%，中证500下跌1.24%，中证1000下跌1.58%，科创50下跌1.06%，北证50下跌0.76%。全A成交额为0.87万亿元。分行业看，表现较好的是：煤炭(2.48%)、农林牧渔(2.16%)、银行(0.04%)；表现相对靠后的是：传媒(-3.23%)、房地产(-2.95%)、计算机(-2.83%)。今日北向资金净流出40.44亿元，其中沪股通净流出19.99亿元，深股通净流出20.45亿元。
今日个股行情极差，个股上涨率为18.24%，涨跌幅中位数为-1.62%。主题方面，动物保健精选、鸡产业、基因检测等板块表现较好，拼多多合作商、抖音平台、中文语料库板块表现较差。
点评：
今日A股震荡回调，上证指数小幅收跌0.61%，仍站在3100点上方，创业板跌幅较大。全A成交0.87万亿元，缩量较为明显，北向净流出超40亿元。风格上，前期上涨较多的TMT板块和房地产产业链今日回调较为明显，而之前走势较弱的红利板块今日则受到明显支撑。就当前而言，A股估值、风险溢价等多项指标仍具有较好投资性价比，而后续行情的持续性和弹性，则更多取决于国内宏观经济数据的验证。
煤炭行业逆势上涨。去年8月至今，在A股市场整体走势较弱的背景下，以煤炭行业为代表的红利板块走势较好。基本面上，煤价走势强于市场预期，对上市公司业绩形成支撑；配置意愿上，在我国从成长型经济体转向成熟型经济体的过程中，资本开支需求下降且能提供更多自由现金流的煤炭行业愈发得到资金的青睐。今日申万煤炭指数逆势上涨2.48%，领涨所有申万一级行业，万得煤炭指数上涨2.81%，领涨所有万得主题行业。
猪价回暖带动农林牧渔行业反弹。近期，数家农林牧渔行业龙头上市公司公布的销售简报都显示4月生猪销售价格较3月有所反弹，随着后续产能去化效应体现以及需求季节性回暖，预计2季度以生猪为代表的农产品价格有望趋势上行。在此利好驱动下，今日申万农林牧渔行业逆势上涨2.16%，涨幅居所有申万一级行业第二名；万得动物保健精选指数、鸡产业指数、猪产业指数和生物育种指数等畜牧业相关指数都上涨超1.6%，涨幅在所有万得概念指数中较为靠前。
整体而言，在经济复苏和全球流动性拐点这两重预期下，可采用“三角形”布局。1）进攻侧：海外AI取得新进展，关注国内映射及新一轮产业周期的崛起。2）防守侧：关注低估值、高股息的红利资产。3）中间层：关注受益于大规模设备更新、消费品以旧换新政策的行业以及受益于悲观预期修复的医药等。