2023年即将翻篇，影响全球资本市场的大事也于近日出炉：在美联储持续加息、硅谷银行破产、瑞信被四折收购，日经225指数创下30年新高、芒格及基辛格逝世等诸多新闻之中，对于普罗大众影响最为深远，已在潜移默化之中改变了我们生活工作方方面面的变革，或许莫过于ChatGPT的“爆红”以及人工智能的普及。
对应至A股，人工智能掀起的科技浪潮不仅带火TMT相关板块表现，通信、传媒、计算机至今仍为2023年以来涨幅最大的行业（数据来源：Wind，截至2023年12月22日）；智能化时代呼啸而来，也赋能千行百业，创造了新的投资机遇，以资本市场颇为关注的中国制造业为例，智能汽车、智能机器人等创新产品迭出不穷，在推进高质量发展的道路上，中国制造业正加速从“中国制造”向“中国智造”转变。
投资离不开时代发展，如何把握“中国制造”向“中国智造”转变所蕴藏的投资机会？近日，富二家“新能源双子星”之一，深耕新能源、TMT、AI、商业航天等科技领域的基金经理徐智翔在接受媒体采访时分享了最新见解。
富国新材料新能源基金经理 徐智翔
8年证券从业经历，超2年基金管理经验
复旦大学物理系光学专业，硕士
➤曾任华彩咨询集团咨询顾问，上海空间电源研究所（航天811所）投资主管，浙商证券行业研究员，平安资管投资经理；2021年10月加入富国基金，现任富国基金权益投资部高级权益基金经理，自2021年11月起任富国新材料新能源基金经理，目前管理富国新材料新能源、富国长期成长、富国天瑞强势精选。
提及这位“双子星”，想必不少客官已不陌生，早在年初，富二便介绍过这位能力圈不断拓展的基金经理《这位“双子星”、科技极客、太空侠，他的能力圈有多广？》，从新能源到泛科技领域，其投研能力不断进阶。年中的时候，富二也为客官详实分享过彼时其重点关注的六大投资主线关键词网页链接{《近1年业绩同类第一 富国“新能源双子星”徐智翔这次又挖到了哪些创新机遇？》}，即光储平价（油电同价）、新技术、AI突破、机器人时代、商业航天、高温超导。
值此岁末之际，富二家这位“双子星”又是如何看待“中国智造”所蕴藏的投资机会？
体贴的富二整理了其投资观点及精要关键词，各位客官不妨一同来瞅瞅~
1、中央经济工作会议提出，以科技创新引领现代化产业体系建设。过去一两年来，智能汽车、机器人等主题备受市场关注。站在当前时点看，如何看待智能汽车、机器人等高端“智造”相关领域的投资机会？
随着人工智能领域的技术突破，AI应用成为市场关注焦点，而具身智能将是物理世界AI的最佳载体。具身智能，就是像人一样能与环境交互感知，有自主规划、决策、行动、执行能力的机器人或仿真人，智能汽车和人形机器人就是最典型的具身智能体，我们认为具身智能的市场空间非常巨大，将成为科技投资的主线之一。
工业和信息化部发布的《人形机器人创新发展指导意见》提出，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车之后的颠覆性产品。我们认为，一次次科技浪潮不断改变世界、改变生活，随着国内外领军企业陆续推出人形机器人，产品快速迭代，有些即将进入量产阶段。而中国企业已经形成了优势地位，将成为全球机器人产业链的“核心玩家”，零部件方面重点关注执行器（空心杯电机、丝杠、减速器），传感器（力/力矩传感、触觉传感、电子皮肤），控制器（电机驱动、编码器、通信芯片）。
此外，可将智能汽车看作一台有四个轮子的机器人，因此智能汽车也算机器人的一个细分领域。2023年以来，相关政策法规逐步完善，行业发展加速，国内车企智能化水平突飞猛进、新车型层出不穷，重点关注智能驾驶和智能座舱相关领域。
2、在布局智能汽车、机器人等高端“智造”领域相关投资机会时，须关注哪些条件？在筛选公司时，主要关注哪些指标？
全球正处在科技大爆发的阶段，今年我们看到很多科技方向都实现了质的突破，我们需要从第一性原理出发，推演新科技的发展方向，并关注产业化节奏，清楚地认识从0到1、从1到N的投资属性。其实，我们对长期的判断可能比短期更加准确，产业观察亦是如此。所以我们要用长期的眼光去选择新的产业，用长期的确定性应对短期的不确定性。
在行业发展初期，比较看重企业家精神，因为在行业从0到1的发展过程中企业家的判断至关重要，这决定了公司前进的方向。在行业发展形势较为明朗后，在投资中则更加关注空间、格局、估值三个要素。
3、在高端“智造”的细分领域中，关注哪些方向？主要逻辑是什么？
在高端“智造”领域，我当前重点关注三个方向：一是具身智能，即智能汽车和机器人；二是智能硬件，AI会带来智能硬件终端升级，包括手机、电脑、汽车、家居、可穿戴设备等终端的升级，一方面需要提升算力，满足AI端侧应用的要求，另一方面AI会催生智能硬件创新，特别是在家居和可穿戴设备领域，会涌现更多创新产品，如MR头显、AI智能助理等；三是商业航天，随着可回收技术成熟，运力成本快速下降，人类将进入太空时代，卫星互联网只是探索的第一步，一批民营航天公司持续创新突破，打开了行业天花板，关注火箭制造、卫星制造、地面配套建设等机会。
还有一些细分方向，如新能源领域的新技术，包括高压快充、复合集流体、HJT、氢能。此外，3D打印、高温超导等也值得关注。
4.你的投资框架是什么？过去两三年来，市场跌宕起伏，你有哪些新的感悟？
过去几年市场跌宕起伏，特别是新能源的大起大落，让我感悟颇多，并搭建起空间、格局、估值的三角投资框架。对于大部分制造业的投资而言，上涨阶段都是满足空间和估值两个条件，空间大即增速高，叠加估值低，就是标准的PEG投资。但是回溯发现，见顶的原因都非常一致，即在行业最火热的时候，格局开始变差，而后增速降低，产能过剩。因此，我在选择相关标的时，非常重视格局，一开始就要选择格局好的环节，选择壁垒高的公司，特别是在投资新科技时，更多考虑空间和格局，估值放在第三位，也力争在合理的估值水平建仓，赚取超额收益。
看过了高端“智造”相关产业蕴藏的丰富机会，各位客官是否对于正值风口的相关领域投资价值多了几分了解？
在此，富二也为自家这位不断拓展能力圈、拥有扎实选股能力的基金经理在管代表作打个小广告：穿越过去一年跌宕起伏的市场环境，徐智翔在富国管理时间最长的产品
富国新材料新能源A（A类代码：009092）取得了近一年同类排名第一（1/22）的不俗佳绩。
对于基金经理徐智翔、抑或新能源新科技板块感兴趣的客官不妨关注
注：富国新材料新能源A同类排名数据来自中国银河证券基金研究中心，截至2023年11月30日，同类分类为2.2.7新能源主题行业偏股型基金（A类）。市场有风险，投资需谨慎。以上基金经理观点不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议。
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。