今天是2024年的第一个交易日，我们对今年的市场做一下预判，简单说下观点，当然也只是一种参考。
先说房地产，2023年的房地产预期扭转，房价永远涨的逻辑已经被彻底的打破，甚至出现了下跌，虽然官方没降价，但是二手房已经跌出了2-3成左右。未来楼市的金融属性消失，保障房越来越多了，今年的政策依旧是稳定而非刺激，股市调整3年，楼市不会调整一年就结束的，所以对于房价来说，今年大概率还是会延续调整的格局。但一些调控政策会持续放松，一线城市也会逐渐解除限购。
其次，过去几年股市其实我们都没怎么完全看对，因为干扰因素很多，不光要看周期，还要揣摩政策意图，这些不够，所以对市场的预判已经超出基本面。不过整体风险我们还是控制的比较理想。2024年我们依旧是乐观，三个点：1 估值已经到位，甚至已经在比较低的位置了，按股息算也比债券要好了；2、机构投资者也陷入了悲观中，对今年不抱太大希望；3政策整体偏暖，力度虽然不大，但财政提前发力也是确定的事情。4、美债收益率今年大概率向下，美国进入补库周期，对新兴市场有利；5、一年3年熊市之后，至少有一波估值修复的行情出现，概率还是比较大的。如果要出现大反转需要看基本面配合，目前不存在全面牛市，只有局部的行情，风格牛还是可以期待的。
三、债市的话，去年我们给的观点是中性偏空，今年依旧这个判断。再次强调，债市看多是一年5-6的收益，中性是4-5的收益，看空就是2-3的收益，也就是说，中性偏空，依旧会有4%上下的回报，因为经济复苏并不确定，央行会持续宽松，还会不断地降准降息，所以债券收益率没那么容易起来。
第四，大宗商品和能源，跟中国有关的工业金属，有色金属，这些看多，但幅度可能不会很大。主要是因为经济在复苏，上游需求和库存在改善。南华商品指数已经开始回归上行通道。但是美元计价的黄金和原油，基本看不懂了。要看美国软着陆的力度，而且现在石油还成为全球博弈的工具，欧佩克也会有很强的意愿继续限产。这都对价格有扰动。
第五，汇率。今年还是人民币升值，美元贬值，影响美元的因素就是他的国内经济和利率，这两个因素2024年都会发生弱化，大选年财政刺激会被共和党约束，导致美国经济今年发生软着陆的概率很大，而为了应对软着陆风险，美联储会尽可能降息，所以美元两大核心因素都会走弱，美元贬值的概率大增。而且弱美元刺激出口，恢复本国经济，稳定就业，也是大选年的常规操作。反过来，今年人民币被动升值，且升破7的概率就很大，至于主动还能不能升，这个要看国内的经济预期，目前是没这个预期的。得有更强劲的政策才行。
第六，美债利率，比较清楚，就是美联储大概率降息，利率回落。只有一个风险，就是美联储没有如期降息，那么美债利率就会有反复波动了。 所以整体看，还是6-7成股票，3-4成债券或者固收，商品暂时不配，机会不太大。