调控政策叠加华夏幸福爆雷影响，绿地股价一路下杀，短期已下跌近20%。如果每股分红0.35-0.4元，分红后股价仅有4.8元左右，静态市盈率4.2倍。

有人担心绿地债务危机爆雷，这种可能性几乎没有，目前现金短债比已接近100%，偿债能力已无忧，不会出现债务危机。

有人担心2021年业绩不可持续或者可能会亏损，2018年-2020年每年销售额平均近3800亿，差不多很多在今年结转为营收，因而2021年地产营收是有保障的，地产营收再差也不会低于2000亿，如此能基本确保100亿的净利润。

今年基建营收能做到4000多亿，按1.5%的净利润率，会有60亿，权益净利差不多有40亿左右吧。

绿地金融保守估算，今年净利润贡献会有30亿。

去年四季度业绩很不正常，在第四季度实现的725亿房地产收入、1329亿的大基建收入、还有大贸易等三大板块在第四季度利润贡献几乎为零。只有一种可能性：进行了大额减值计提。这也为2021年的业绩扫了一块雷。

因而，绿地2021年利润应无忧。

有人担心公司破产，呵呵。如果真的破产反而是好事。因还不上债务而申请破产，那就直接清算得了。公司6572亿的存货，400多亿的投资性房地产，400多亿的固定资产，这些都是按照成本计价的，且土地价格极低，而且还都提了减值或折旧，如果按公允价值重新计价，至少有1000亿的增值空间。如果真的清算，每股净资产将达到15元左右。

内控管理是绿地的短板，高管层缺乏现代管理型人才，董事、高管大多是五、六十岁的人。对绿地来说，舆情管控是第一要务！

绿地大基建、绿地数科、绿地贸易港集团，这三块业务， 其实绿地大基建更适合快速分拆上市。因为绿地数科隔离不了金融的属性，仍是依赖金融业务支持利润； 而绿地贸易港目前营收仍较少，盈利能力不足；而绿地大基建已经基本成型，假如做到每年5000亿的营收，80亿的净利润，完全可以分拆，分拆上市后市值可对标上海建工。希望绿地大基建尽快启动股份制改造。

绿地贸易港模式到底如何还不好判断，假如免税牌照能下来，那对贸易港、对绿地都是天大的好消息。贸易港旗下的G-super绿地优选目前在全国已布局近100家店，所销售的商品90%是原滋原味的进口货，希望能进一步加大网上销售力度。

再谈谈地产，调控政策组合拳决不是为了打趴下一个行业，由于年后部分一线城市出现了炒房苗头，房价出现了急涨，而地产行业受到政策调控的殃及。一个健康稳定发展的房地产市场是各方所需要的。基建仍需要、地产仍要发展，5000万名基建大军也需要吃饭呀。希望国家对地产的调控更精细化一些，要因城施策，对一线城市需要调控的是住宅类，而对商业地产要出台扶持政策。把热钱都赶到商业地产上不可吗？？希望公司向上申请将商业地产纳入

基础设施证券投资基金（REITs）投资范围。

再谈谈混改，混改本身给公司带不来现金流，引入战投却可为公司带来先进的管理经验，强化公司法人治理结构，并有助于维护市值提升。这一轮下跌行情，但愿不影响到战投的进入意愿。或者早就为战投准备了丰厚的礼物等着笑纳？假如春节后战投现身，我更愿意相信这种猜测：隐藏利润？ 免税牌照？

既然6元没跑，当前更不应该再跑了。现在已基本就是底部区域，4.8-5.5之间都是底部。

卖之前，请三思。