小小的纸飞机 的讨论

我刚才看了一下2016年的华润啤酒与青啤的业绩，一个6亿多，一个11个亿。$中国食品(00506)$ 的盈利并不差，仅可口可乐去年就6.5亿，今年由于增持了可口可乐相关资产（市场份额从33%增持到50%多），盈利估计会到8个亿，长城葡萄酒今年1.5亿，福临门1个亿吧，整体加起来也在10个亿的量级了。而且，未来随着新产品的加入，尤其是怪兽饮料的5:5分成的盈利模式，会让中国食品获得更多的盈利增长，怪兽饮料的对标是国内年销售200多亿的红牛。你看到的中国食品过去盈利少，主要是赚钱的可口可乐盈利被不赚钱业务的亏损给吃掉了，今年是一个新的起点，因为在去年公司剥离了亏损的金帝与君顶酒庄，并且，长城葡萄酒也开始盈利了，所以，今年正常的话，目前看来盈利应该大幅增长的，全年经常性的盈利应该创出过去几年的一个新高，非经常性的投资收益，今年的数额很大，可提高净资产嘛，毕竟资产整合是好事，而且我觉得还应该继续深化整合，绝不是看这点整合收益，而是应该整合，中粮这帮人欠我们这些股东太多了，整合毕竟在做事，作为国企，他们在做事就不错了。

谷总有翻过太古可乐的盈利吗？会比中粮好吗？他们主要都是南方地区的工厂

为啥这些老厂盈利这么少?折旧这么多年了。难道因为北方可乐冬季长，所以瓶装厂效益远差于南方?卖掉的这些资产盈利强，都是南方厂

中粮也有可能受不了这么低估，直接收回退市了

@不止是数字 回复@谷儒:卖掉可乐资产是按20倍多pe卖的，如果余下的也按20倍多卖就只值很有限的钱了。你看到卖的市净率高可能是折旧很多年净资产都折快没了，所以净资产收益率极高，市净率高。但是留在手上的可不是这样，需要按市盈率或ev/ebitda估值，而不是你的这个臆想估值。可乐瓶装厂一般新投入的净资产收益率不到10%，这也是可乐为何要大力剥离他们的原因。我觉得20多倍市盈率需要可乐未来能够快速发展能接受，不然不低估。

这公司如果长期拿着当股东你会愿意?也就是期望充组把帐做大来获利嘛。华润啤酒股价这么涨是有一个最大的前提的，过去5年国内啤酒公司就没有一家业绩能和华润啤酒比的，它业绩甩了青啤几条街。

对，收购要用掉一部分自有资金和银行贷款，银行贷款占的比例目前还不知道。你难道不想想看，卖掉的可口可乐装瓶厂的净资产是3个亿，居然卖了21个亿，实现18.98亿的投资收益，那么506可口可乐装瓶厂原有的20多亿的装瓶厂净资产该值多少钱呢？这次卖掉的21个亿的资产与新买进的30个亿都是可比估值的参照交易价格呀？$中国食品(00506)$

这类公司的股价应该按照业务分割后的价值计算。中国食品可乐红酒粮油三块业务共计收益来看可能不算便宜。但分割后看可乐，长城葡萄酒，福临门食用油每一块业务其实都是低估的。未来企业的业务分割改革（如福临门资产剥离）可以明确的看到每块业务价值的体现，同时也会实现到股价上。