MOAT 的讨论

未来可能进入一个长期粮价上涨周期，无人驾驶拖拉机让资本投资农业的门槛与难度大大降低了。拖拉机的无人驾驶创造的价值起码不低于扫地机器人吧？$石头科技(SH688169)$ $小米集团-W(01810)$ $科沃斯(SH603486)$

毛利率低，有三个原因：一是低端产品竞争激烈，中小型拖拉机毛利率低于10%，公司正在大力向高端大马力扩充转型升级；二是成本端钢材成本占70-80%，去年钢价在高位；三是农机销售环节是免税的，生产环节的利润适当通过转移定价的方式放在销售环节，可以适当降低税费。$一拖股份(SH601038)$ $第一拖拉机股份(00038)$

a h差的多了！h价格4元！能涨吗？

中小马力是红海，大马力是进口替代的蓝海，无人驾驶可以打开未来的想象空间，提升估值$一拖股份(SH601038)$ $第一拖拉机股份(00038)$

发现中小马力产品都是国产的在竞争，拉低了毛利率，同时金融化并没有给农资产品带来与工程机械相同的高毛利，这也是一个问题。

研究的很充分，H股基本上没啥风险，就是业绩弹性差些，要是毛利率能提到28-30%，股价翻倍没问题。