分级基金数据日报20141211

今日成交量超过200万元的分级B中，上涨居前列的有（150189）转债进取、（150109）同辉100B、（150172）证券B、（150029）诚信500B、（150191）NCF环保B，涨幅分别为10.03%、8.95%、3.10%、2.75%、1.92%。另一方面，大多数分级B今日呈现不同程度的下跌，（150201）券商B、（150185）环保B、（150084）广发100B、（150050）消费进取、（150113）工银100B、（150105）华安300B、（150182）军工B、（150151）800有色B、（150178）非银行B、（150168）银华300B更是跌至停板。跌幅较大的基金中，除标的指数和基础市场的影响外，套利盘的持续抛压是主要原因。

分级B整体折溢价率明显下降，今日成交量超过200万元的分级B中，整体折溢价率超过10%的仅有（150109）同辉100B、（150201）券商B、（150113）工银100B，分别为16.91%、12.81%、10.55%。但这些溢价品种中，有的是连续跌停，有的是因为标的指数下跌，有的成交量过低，都无参与价值。

随着B份额的持续降温和套利盘的持续打压，下跌过度现象开始出现，体现在整体折价品种大幅度出现，如（150118）房地产B、（150023）申万进取、（150013）双禧B、（150149）800医药B、（150060）银华鑫瑞、（150099）同庆800B、（150101）资源B、（150193）地产B、（150180）信息B、（150195）互联网B等整体折价率均在2%左右，但这种折价幅度套利空间不大而且风险较大，预计未来几个交易日，非理性抛售会继续出现，折价套利几乎会大面积出现。

在此再次强调分级基金套利的几个要点：1、要选择规模大和成交量大的品种；2、要选择标的指数有上升趋势的品种；3、有学会赎回，在B端连续跌停而出不掉的情况下，可以选择赎回，这样母基金或有指数上涨收益，即使指数下跌，损失也可以控制并有退出渠道。

今日成交量在100万元以上的永续A类基金绝大部分的隐含收益率都达到7%以上，永续型A份额中隐含收益率较大的基金有申万菱信深成收益、申万菱信中证军工A、申万菱信环保产业A、银河沪深300成长A、富国创业板A、国泰食品A、新华中证环保产业A、信诚中证800金融A、银华沪深300A、信诚中证800有色A，甚至达到7.4%左右的水平，严重低估，随时强劲反弹的可能。今天大部分A类已经开始反弹，随着溢价套利机会暂时的消退，被低估的A类反弹会逐步展开。