1月份上证转债指数涨幅达7.58%，远高于其他类型债券指数，上证系列债券指数大部分月度涨幅小于1%。债基持有转债的比例决定了其受益此种行情的程度。债券型分级基金2012年四季报显示，大成景丰分级、中欧鼎利分级、浦银安盛增利分级3只基金所持有的转债占基金净资产的比例分别高达60.41655%、55.4532%、50.0743%，这是其成为黑马的主要原因。上述基金持有转债的比例较三季报有较大的增长幅度，表明管理人对股票市场的准确判断能力和相对激进的操作风格