$华康股份(SH605077)$ 作为食品加工行业，12PE还是太高。0.8P或8PE为合理估值。给低估值的原因：①供给端：产品类似于化工原料，门槛很低，竞争恶化的话会严重侵蚀利润；②需求端：一半来自海外，不可控因素非常大；③成本端：大宗原料为主，不可控。不可控因素太多，导致业绩的不可预测，加...