A股上市公司已经超过3500家了，在这么多股票中怎么能快速缩小范围，集中精力于个股的深入研究呢？股票财务指标筛选是“捷径”，如果在所有指标里选择最重要的一个指标的话，我选择ROE。
巴菲特选股大致步骤
巴菲特非常重视一家企业的ROE，其筛选步骤大致为：一、在NYSE、AMEX、NASDAQ上市的股票中市值排名在前30%。二、每一只股票在过去3年间的ROE都大于15%。三、每股自由现金流居于数据库前30%。四、净利润率高于行业平均水平。五、未来5年间，预期每股现金流高于当前股价。六、市值增长率高于账面价值的增长率。
ROE有效的数据验证
ROE之所以重要，是因为它是企业创造价值的直接体现，是投资收益的来源之本。我记得某球友发过一个公式，未来年化收益率={1+（1/PB-1）*分红率d}*ROE.就长期持有而言，投资收益和ROE是正相关的。下面我会用信达证券的数据加以说明。
其实这5张图已经能说明问题了，ROE和获得相应收益率的概率是非常相关的，也说明了只是概率高而非绝对的。比如ROE超过30%，个股仍有概率获得负收益，只是获得超过30%收益的概率较大而已。
运用ROE需要注意的事项
ROE=销售净利率X总资产周转率X权益乘数。主要注意高非经常性损益和高资产负债率导致的高ROE，这两种情况的高ROE质量是不太好的。
正是由于ROE不能反映非经常性损益和高资产负债率，于是有了ROIC这个指标。
ROIC剔除了非经常损益，并还原了杠杆前，经营性资产（剔除了超额现金等）的获利能力，更加能反映真实的盈利。
但我个人还是偏好ROE，只是会用杜邦分析详细分析其构成，也会特别留意其非经常性损益占比和持续性。
对量化的理解
我所理解的量化（不包括套利），是根据财务指标和技术指标进行的交易。但两者都有很明显的缺陷，财务指标缺陷是历史数据不代表未来（改善方法就是财务指标每年都在优化，比如ROE逐年提高，毛利率不断提高），但其对未来会如何仍缺少支撑。技术指标缺陷是短期指标，虽然能挖掘出放量、趋势性上涨等，但不能解释为何会出现放量和趋势上涨，缺少逻辑。而投资中逻辑是非常重要的，比如前段时间新能源预期的好转，最近OLED春节晚会的事件性驱动，量化什么都好，但说不出最重要的一点“逻辑”。当然一些放量站上5/20/60/120/250日线，创5/20/60/120/250日新高等也挺有用的，需要判断“逻辑”。
申万28个行业股票池
（我只是从申万一级行业筛选出的每个行业里财务数据优秀的企业（主要参考ROE），筛出来只是迈出了第一步，后续要做的是深入研究，然后是交易）
附一下方丈对量化的理解：
祝大家19年继续大赚！