这次税改有几个方向值得期待：中央和地方的事权和支出范围、征税范围（增值税三档转二档、消费税）、数字税、碳税等，虽然大概率只有小部分能落地，但大背景下是地方暨需补充土地收入锐减后的财政空缺，二级市场需普遍关注地方回血后哪些行业弹性收益较大。
大家率先热议消费税征收后移能显著增加地方对本地消费市场的培育和刺激力度，作为消费龙头之一的中免今天直接回应一个涨停。消费板块整体调整了近三年，茅台近期伴随各种利空正式补跌，但白酒萎靡，市场却不乏新消费（线下店创新、中高端宠粮、AI手机/PC等），老消费里亦有猪肉支撑。
有类似一鲸落万物生效应的还有房地产板块（万科跌落），大家往往忽略房子才是这片国土最大甚至是最重要的消费品。恰逢政策多管齐下后一个月，六月无论是重点城市一二手房数据反弹还是前十大房企的销售额回暖，后续如果一二手房价企稳将是个值得布局的底部板块，毕竟供给剧烈收缩往往是精彩的周期故事序章。
再看看地方有钱后对成长行业的影响，过去鼓励产能大上快上的时代催生了轰轰烈烈的芯片、面板、光伏、锂电池、新能车行业爆发，如今这些重资产行业的边际增长空间愈来愈小，二级市场如今对低空经济、车路云等能快速布局、偏软性的新增长点反馈更强烈，当然这两个方向均存在一些大缺陷，比如龙头公司（大疆）未上市、标准未统一、竞争格局较差等。
其实可以看看计算机软件（非AI）板块，之前多年一直在调整最大的原因是甲方缺钱，另外部分基础软件的龙头公司一直在Saas化转型，前期投入巨大。在城市治理现代化、数据要素管理、降本增效的导向下，甲方回血后还是愿意为数字化、智能化改造、财税信息化等准备充足预算的。而我国作为数字经济强国，行业经过多年的残酷出清后，仅有小几百亿市值的各细分领域龙头有快速反弹的冲动，中长期Saas化转型成功的企业将具备最高溢价的成长空间。