文/杨国英
反常的信号，预示着熊市尾声的蓄势加速。
今天，市场出现了罕见的反常信号，在YYDS（银行、运营商、电力、石油煤炭）等核心红利股近乎集体大跌的情况下，市场6大指数竟然全部收红，中位数涨幅为1.46%，沪深两市成交额较昨天放量174亿。
是的，今天上证指数的收红，应该与尾盘神秘力量出手沪深300ETF有关。
但是，剔除上证指数，仔细观察的话，今天的深证成指、创业板指和科创板指全天整体还是相当坚挺的，也就是说，即便神秘力量尾盘不出手沪深300ETF，这三大指数今天也是会全部收红的，今天中位数涨幅也铁定会超过1.2%。
这显然是超级罕见的反常现象。
1， 以YYDS为主的核心红利股，今天竟然集体大跌了，对此，之前我在私享会直播时讲过，这一天很快就会到来，且由此会带来一鲸落而万物生，今年以来市场流动性过多被核心红利股虹吸了。
2， 今天即便神秘力量不出手，市场中位数也铁定会超过1.2%，这事实折射出市场底部区间的自然蓄势，现在已经加速成为一种共识。
所以，结合我昨天文章《突变，等待超级拐点的到来......》讲的，在内外流动性均已走向降息大周期之当下，我们实在没有任何必要再对中期走势感到悲观了——今天，我再一次强调，预期中期（明年底，最迟2026年上半年），市场超大概率会突破到4500上方。
至于今天核心红利股的集体大跌，并由此导致上证指数的承压，这事实也仅仅是中期区间的一次阶段性调整，核心红利股今年以来涨幅过多，尤其是YYDS等权重股、以及相关国资公共事业股，现在市场短期回调回调，部分资金从这些高位权重红利股撤离、然后进入弱周期大消费以及其他领域，这其实是相当正常的。
但是，这绝不意味着YYDS会无限度的回调，更不意味上证指数会因此被无限度的带垮，这是因为，在市场利率明确进入超低利率时代之下，市场流动性肯定会有多个轮次的切换，并且在多个轮次切换的过程中，存量流动性会渐进带动增量流动性进场——不要怀疑我昨天讲的，在一年期银行定存利率三年内会下调到1%下方、10年期国债收益率三年内会下调到1.6%下方之下，住户存款不得不渐进向股市迁移的大趋势，只不过，这其间存在一个群体心理纠结博弈的过程。
现在，市场流动性从核心红利股撤离，并阶段性进入弱周期大消费以及其他领域；
也许不到一个月，市场流动性又会从弱周期大消费以及其他领域再一次向核心红利股聚集；
再然后，市场流动性再一次进行轮动切换…… ……但是，市场流动性在这一次又一次再一次的轮动切换中，增量流动性注定会渐进加速进场（超低利率时代的必然性），一个不同指数错位轮动上攻的中期货币牛市，明年这个时候再回过头来看，也许就是这样诞生的。
最后，再讲四件事：
一是财政持续发力，今天国资委相关负责人表态，未来5年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿，就此对相关板块的正向反射我就不具体讨论了，这个大家查一查都一目了然，但需要注意的是，部分相关板块的强周期性风险。
同时，有必要讲一讲，财政持续发力，在不同领域的持续发力，这不仅是过去两三年、现在、也必将成为未来两三年显见的宏观现象，没有必要，财政的持续发力，目的之一是稳增长并继而稳就业，目的之二是通过这种形式将更多廉价货币注入到市场。
这些自然是有必要的，也是合理的，但是，与此同时，我更想说的是，可以适度给每一个合格公民发放一些现金，我们现在的经济困境，重中之重不是供给问题（供给整体是过剩的），而是需求严重不足——现在就连泰国为了提振经济增长拟给每一个合格公民发放1万泰铢（折合人民币2000元）的现金了，我们的人均GDP比泰国高得多，可以考虑给每一个合格公民发放3000元以上的现金。
二是昨天人民币的暴涨，昨天人民币离岸汇率升值450点，这在央妈本周一领先美联储小幅降息之下，人民币汇率居然还能大涨，这其中固然有日元可能加息导致美元短期趋弱的因素，更重要的因素应该是，我们的资产价格（尤其是一级股权市场和二级股票市场）当下已经迎来阶段性的外资青睐区间，毕竟整体估值实在太低了，且从美股高位高科技巨头撤离出来的部分全球资本，总得寻找一个价值洼地的去处，哪怕这个价值洼地仅仅是阶段性的。
三是上市公司半年报即将进入密集发布期，结合已有的半年业绩预报，剔除掉房地产、建材和基础化工等，上半年多数上市公司还是取得了正向业绩（业绩预增超过50%的占比超过3成），这至少说明了，对当下中国经济可以也应该适度悲观，但是，对多数上市公司事实还是有必要适度乐观，毕竟，当下中国大多数行业的前五大公司的市场集中度还没有超过50%，这些行业的大公司（基本是上市公司），整体还存在一定的卷压非上市公司（广大中小企业）的市场空间。
四是今天东方甄选暴跌超过23%，这源于该公司昨天突发公告董宇辉离职、且将“与辉同行”以7600多万的超低价完全出售给董宇辉。
虽然我不持有东方甄选的股票，但是，我还想给东方甄选的普遍股民讲几句，这一笔交易，俞敏洪是满足了所谓江湖道义的私德，但与此同时，却严重丧失了作为上市公司实控人本应谨守的公德——将市场估值至少三五十亿的与辉同行“倒贴”送给了董宇辉（作价仅7600多万，但1.4亿净利润全部送给了董宇辉），这置持有东方甄选的普通股民于何地？！
事实上，俞敏洪想做好人送人情，完全可以自己出钱以市场公允价格将“与辉同行”从上市公司买下，然后再送给董宇辉、而不是由上市公司送给董宇辉，这难道不是更好，这难道不是既满足了自己的私德又满足了自己的公德？！