文/杨国英
关键时刻，国九条来了。
今天盘后，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，这次出台的意见共9个部分，是资本市场第三个国九条。
对新国九条，我详细看了一下，不弯弯绕绕，直接给判断：
1，这是对中国资本市场的中长期指引，新国九条明确提出未来5年、未来10年和未来25年的战略目标——基本确认股市必将逐渐取代楼市成为人民币蓄水池的战略方向。
由此可以确认，之于中长期，当下A股超大概率就是一个大周期的底部，这个并非是基于前两次国九条（分别是2004和2014年）发布之后均在次年（2005年和2015年）迎来大牛市，而是基于人民币进入降息大周期需要全新蓄水池的历史必然。
注意，这里讲的是中长期，并非是短期和中短期。我们许多投资者，总是拿中长期方向预判，去决定短期和中短期实操，这肯定是有问题的，比如最近两年某私募的投资女神，就屡屡犯这个错误。
2，新国九条明确提到的强化全链条监管（从发行上市开始）、强化现金分化、加大退市力度等，这是A股真正走向价值投资的信号，同时由此可以确认，今年A股将加速分化，有业绩预期的将持续震荡上扬，没有业绩预期的（尤其是小盘股），接下来很可能要加速震荡下跌。
关于这方面，我在今年春节长文第四章的第4节做过详细阐述——2024年股市必须“轻指数，重行业，更重个股”。
3，今天国九条的印发，在时间节点上，可能又恰逢人民币资产价格维稳的又一个关键时点。
注意，本周除了美联储明确延缓降息之外，还有美国三大评级之一的惠誉，在本周三将中国主权信用评级展望从“稳定”调整至“负面”（虽然保持中上级的A+），这不管是有意，还是无意，事实均会对当下金融市场产生一定的影响。
回顾去年12月5日穆迪将中国主权信用评级展望从“稳定”调整至“负面”，仅仅两个月时间（截止2024年1月5日），A股持续震荡大跌，中位数跌幅高达25%左右——现在，在美联储明确延缓降息、叠加惠誉对中国出手之下（且预期美国另一大评级公司标普超大概率也会在二季度出手之下），人民币资产价格中短期内势必会迎来较大的压力，所以，关键时刻，新国九条来了，这至少可以避免市场短期和中短期的过度恐慌。
再点评一下今天的市场。
今天，三大指数收跌，北上资金净卖出超过70亿，本周，北上资金净卖出超过110亿，这说明对于部分外资主力而言，其实已经小幅提前触达到美联储明确延续降息、以及惠誉出手中国主权信用评级等信息。
所以，对许多普通投资者而言，在这个超级动荡时代，如果不尽快升维自己的宏观研究框架，如果不紧抓全球共识撕裂这一中长期实相，显然无法做到相对及时的动态先验预判，最终只会被事后的信息解读而带偏带惨。
这其实也是我们今年推出私享会的初衷之一，在这个超级动荡时代，我们的投资和资产配置逻辑，包括宏观趋势逻辑、中观认知逻辑和微观实战逻辑，事实均需要全面革新。当然，今年推出私享会，我们也有自己的利益诉求，在计划又一个三年再组建私募之后，总得让我们的研究团队更有价值感。
另外，今天黄金再再再创历史新高，正式突破2400美元/盎司，想到上周五黄金突破2300美元/盎司时止盈了部分黄金配置，自嘲自己的格局还是小了点。不过，内心还是释然的，做投资不必太贪，这半年多的黄金持仓，总收益已经接近45%了。
再说一说今天万科的继续大跌，对这个有兴趣的，建议看我4月3日录制的视频，其中最最核心的判断是，万科合伙人持股平台被强行平仓之时超大概率就是万科股价大底之时。
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