文/杨国英
全球动荡升级，美国经济报喜不断。
继周二美国制造业PMI指数报喜之后，昨天，美国非农就业数据再次报喜。
昨天，美国劳工统计局发布报告，3月份非农就业人数增加了30.3万人，较此前华尔街预期多增8.9万，创下将近一年最大月增幅。同时，报告还显示，美国失业率继续显著下降，当前失业率水平已经下降到3.8%。
这是美联储暂缓降息的又一大信号。
关于全球动荡烈度与美国经济景气度、以及美联储货币政策预期转向的反射性，我已经反复讲了一年多，今天不再做详细阐述，仅简单复述一下其中的逻辑。
。全球动荡升级→全球资本和人才会持续流向美国→美国经济景气度上升（经济增长和就业向好，通胀会相对企高）→美联储货币政策只能保持从紧。
。全球动荡减缓→全球资本和人才会逐渐撤离美国→美国经济景气度下降（经济增长和就业向衰，通胀减缓甚至会迎来通缩）→美联储货币政策必须走向宽松。
当然，全球动荡升级有助于美国经济景气度的上升，这里有一个前提条件，那就是全球动荡本身不至于将美国彻底拖下水。
从静态看，当下全球动荡升级，至少中短期内，显然有利于美国经济，俄乌战争事实已经全面走向恐怖主义（俄大规模轰击乌克兰非战争设施，随后莫斯科也迎来恐怖袭击），中东战火持续升级，这两大全球热战争的风暴源头，肯定会导致欧洲和中东多数国家的资本和人才持续流向美国——之于中长期的动态分析，这个有空另文再讨论。
这就是针对美联储的预期降息，过去半年我与多数机构观点一直相左的根本原因所在，在超级动荡时代，一定要跳出传统宏观分析框架（结合全球时局的大历史演变）再去研判宏观。
过去半年，多数机构针对美联储的预期降息时点，从去年底可能会降息再到今年初可能会降息然后再到二季度可能会降息，当然现在机构又将美联储预期降息延至今年下半年了。
而我则从去年下半年开始，就一直坚持美联储的预期降息，肯定会能拖则拖，超大概率只会发生在2024年下半年——而美联储预期降息的能拖则拖，这事实又会一定程度上压制2024中国央行的货币政策、以及由此又会对A股及港股形成一定程度的整体压制，这也是我在今年春节长文中明确“2024年A股没有整体大牛市”的核心逻辑判断之一。
结合近期美联储相关官员的表述、以及美股个别标的走势看，这一轮从去年下半年开始的针对美联储预期降息的预判，结果可能又是我对了。
近期美联储相关官员针对货币政策预期转向的表述，再一次迎来鹰派相对主导的局面，或者说口风又开始变硬了，注意，这在最近半年是比较罕见的。
关注全球动荡的预期走势、以及由此间接派生出的全球动荡对美国经济的阶段性利好效应，有一个标的很值得关注，那就是美国最大的制导导弹生产商雷神，之于现代战争而言，全球动荡越厉害，雷神的股价走势就会越好——对此，我们无论是看今年以来的雷神股价走势，还是仅仅看本周四和本周五（本周四和本周五雷神连续较大幅度上涨，而美股大盘却在本周四大跌）的雷神股价走势，事实均远远好于同期的美股大盘走势。
导弹之王雷神的持续上涨，这是全球动荡不息乃至全球动荡升级的显著标志，而全球动荡不息乃至全球动荡升级，事实又必然会最终导致美联储货币政策转向的延缓。
当下美联储预期降息延缓的相对确认，这对全球金融市场肯定存在短期或中短期的负面反射。
但在全球金融市场进入短期或中短期的整体承压之下，之于当下全球动荡的显著升级，短期或中短期又会相对利多于局部资产，由此也会对A股相关细分领域形成阶段性的正向反射，关于这部分的具体阐述，我昨天已经在私享会发布，私享会会员可及时查阅。
博弈金融市场，不要去学算命，而是应该去研判逻辑。
学算命，偶尔结果会赢，但时间长了必大输。
研判逻辑，偶尔也会出错，但错的永远不是逻辑本身，而是可能错在逻辑因子的排序或逻辑派生关系的错位。
对于拥有强逻辑能力（包括宏观预判中观认知和微观实操的强逻辑能力）的投资者，前期的强逻辑训练可能会比较烧脑，但是一旦形成强逻辑之于投资的自我条件反射，那么，事实也就能够相对轻松的驾驭投资了。