文/杨国英
重大外围事件，很有必要关注其反射性。
今天，日本央行公布3月份利率决议，宣布加息10个基点，将关键利率上调至0%，同时，日本央行宣布结束国债收益率曲线控制（YCC）政策。
这是日本17年来的首次加息，也是日本对为期8年负利率的彻底告别。
关于今天日本正式加息，这个符合预期，上周四的文章《警惕！日本终结负利率背后的深层逻辑......》我已经明确讲了。
同时，在上周四文章中，我还具体阐述了日本终结负利率背后的深层逻辑——美国牵头发达经济体的去中国化，尤其是产业链的去中国化，这会给日本中端和中高端制造业带来较为强劲的推力，并继而会派生出全球资本对日本的中期净流入——全球资本流入日本多了，必然会导致日本CPI和资产价格的上升——日本CPI和资产价格上升了，又必然需要日本进入加息周期。
今天，我想重点讨论的是，现在日本打响了加息第一枪，对中美两国货币政策到底会产生怎样的的间接影响？
在具体讨论这个问题之前，先确认一下当下中美日三国分别所处的实相经济区间。
。中国：刚刚迎来通缩
。美国：初步告别通胀
。日本：完全告别通缩
在实相经济区间确认之后，中美日货币政策的表象预判一目了然——当下，中国需要降息，美国可以降息也可以暂时不降息或仅仅少量降息，而日本则需要加息。
许多人可能觉得日本央行又不是美联储，日本加息对我们不可能有任何影响。
你如果这样想，那就大错特错了。
日本打响加息第一枪，这对我们的货币政策没有直接影响，但是，间接影响巨大。
注意，现在是一个超级动荡的时代，是一个发达经济体协同去中国化的时代，这个协同，不仅是高科技和产业链的协同，也包括货币政策的协同，协同压制中国的货币政策。
日本是美国在东半球的核心盟友，现在日本启动加息，你认为美国今年会大幅降息吗？
肯定不会。
因为，如果日本收水，美国在高利率的背景下大幅放水，日本和美国这样一收一放，就不会对我们的货币政策构成压制了。
现在全世界都知道，中国正面临着较为明显的通缩，而缓解通缩，归根到底就需要降息，并且还需要较大的降息幅度。
所以，面对我们亟需的较大幅度的降息，美国和日本自然不会提供这样一个全球货币环境。
所以，在现在日本正式加息之后，美国今年超大概率只会将利率高位下调50个基点，而绝不可能降息更多，而且，在时间节点会能后延则后延，目的就是对我们的货币政策构成压迫——这就是现在日本正式加息，对我们货币政策构成的间接反射性，而这一间接反射性又将会今年的人民币资产价格构成连带影响。
研究金融，研究投资，必须要有宏观本位论的思维，必须要有全域资产配置的逻辑，这其实也是我在春节长文中预判我们2024年一年期降息超大概率不会超过30个基点的原因所在。
大幅降息，不是我们不想降，而是外围环境压迫不允许。
现在日本在加息，美国今年至多也只会小幅降息，注意美国小幅降息是建立在超高利率的基础上，在这种情况下，如果我们贸然大幅降息，人民币汇率就会失控。
而如果不大幅降息，我们的通缩预期，又无法得到明显的好转，人民币资产价格，特别是楼市，今年也肯定无法有任何好转。
这就是经济灰色大周期之中的两难，这也当下货币政策的两难。
最后，稍点评一下最近的宁德和药明的大手笔分红。
这是个好现象，既是制度监管强化之下带来的必然，其实也是现在上市公司理性对待发展预期的信号，过去我们面对是全球化大市场，上市公司有了利润大都想着继续扩大投资（少分红）。
但是，现在全球化的背景已经发生逆变，我们正在面对的或未来必将面对的可能只有半个全球化，这时候，上市公司有了利润如果再继续疯狂扩大投资，这要么不理性，要么别有用心，这时候更好的选择还不如提高分红率，将股息率实实在在的打上去。
希望更多的上市公司，实实在在的通过分红和回购注销，通过积极回报广大股民，自己投资自己（主营业务）而不是盲目扩张，将自己的股价稳住，这个还是要好好学习一下美股上市公司，美股上市公司除了需要持续烧钱的硬核高科技公司，多数消费和制造业上市公司，其实都是积极分红和回购注销的，特别是麦当劳、星巴克这样的，通过回购注销净资产早就已经是负数了，这才是真正的牛叉。
另外，再说说今天日本央行加息，日经指数竟然低开高走，这充分说明了日本股市现在的强劲，对此，无论是春节长文的最后一章，还是上周四的文章，我都明确讲了对2024日本股市的整体看好。