$中国中药(00570)$ 我来说说看了做空报告的感想。

1.换了8位董事的问题

   上市公司是集团公司（中国中药公司）的子公司，母公司的资产都陆陆续续注入到上市公司来了，管理层自然要进到上市公司来。不然母公司就是空壳，还养那么多人也说不过去。

尽管换了8位，但除了独立董事，其余人都在公司留用。

2.同济堂在美国退市的问题

    那个时候，同济堂主要的产品是仙灵骨葆，单一产品，而且药都有副作用，似乎出了一些问题，造成业绩大幅变动。再说，美国也不用中药，也不理解，股价自然是不行。后来联合复星私有化了。

   现在同济堂的产品已经不是公司的主流了，占比很低。

3、经营现金流的问题

   在中国，医院和企业相比，医院强势，因此几乎所有药企的应收款项都不小。这个问题前年有次路演有人问过，记得是吴总回答的，说到年底结账就转正，就是现金都收回来了，结算都在年底。医院不可能赖账的，生意那么好。

   目前，公司主要产品是配方颗粒和饮片，这个玩意在中国，乃至东亚地区的民间认同极强，增长极快，好多企业挤破头要进入这个行业。将来怎么样不知道，利润短期内大概念还是会很好很好的。