$中国恒大(03333)$ $阳光城(SZ000671)$ $富力地产(02777)$
完整报告👉：网页链接
2021年光伏产业链报告合集👉：网页链接
行业总量：2022年房企债券+信托到期规模1.36万亿，同比下降27%。其中，国内债券到期规模接近腰斩，海外债券到期规模小幅增长，信托到期规模明显下降。
1）国内债券到期规模为3917亿，同比下降44%。
2）海外债券到期规模为3927亿，同比上升7%。
3）信托到期规模为5754亿，同比下降28%。
4）1、3、4、6、7月将迎来五个债务集中到期小高峰，债券+信托到期规模分别为1424、1358、1356、1417和1409亿，Q4相对偿还压力较小。
主流民营房企：2022年上半年27家主流民营房企债务到期规模2869亿，其中债券+信托2356亿，占同期全行业总到期规模的比重为33.3%。其中恒大、阳光城、泰禾、世茂2022H1债务到期规模分别高达394、312、215和204亿，另有中南、融创、金科、荣盛、富力、新城、佳兆业2022H1债务到期规模超过100亿。
从2022H1主流民营房企到期债务类型来看：
1）恒大394亿到期均为海外债券，世茂、佳兆业、融创、绿地海外债券到期规模分别高达114、107、95和84亿。
2）阳光城、金科信托到期规模较高，分别为222、71亿。
3）国内债券到期规模较高的是新城、华幸，分别为75、64亿。
从2022H1主流民营房企偿还节奏来看，1、3、6月债务到期规模较大，分别为597、693和598亿。
1）1月近六成的债务集中在恒大、旭辉、富力、奥园、世茂五家房企（到期规模分别为159、53、48、46、45亿）。
2）3月债务到期主要集中在泰禾（168亿）、恒大（138亿）、阳光城（81亿）、世茂（55亿），合计到期规模占主流民营房企当月债务到期规模的64%。
3）6月三成债务集中在中南（81亿）、融创（64亿）、阳光城（60亿）三家房企中。