转：A股整体企业现金流领先盈利增速大概3-4个季度左右。一般来说企业经营现金流的变化更为敏感，从“经营性现金流/净利润”（即利润转化为现金的能力）这一指标来看，上市公司经营现金流领先企业盈利增速大致3-4个季度左右。其中内在的逻辑是：经营现金流改善一般由应收账款周转率和存货周转率提升推动，而现金流的改善促进企业资本开支增加，然后逐步传导至利润表。数据上我们也能看到，经营现金流和企业资本开支走势存在明显的正相关