$片仔癀(SH600436)$ $同仁堂(SH600085)$ $贵州茅台(SH600519)$
大家好啊，今天这篇文章是“扫地僧司马懿”写的第564篇文章。如果您要和我互动，文末留言。
友情提示:本文成稿于一场说走就走的旅行的高铁上。
01
片仔癀随行就市提价了！
2023年5月5日晚间，片仔癀公告，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒，供应价格相应上调约170元/粒;海外市场供应价格相应上调约35美元/粒，片仔癀的胶囊每盒也涨价至912元。
出厂价也同步提价170元每粒，胶囊同步提价204元每盒，那么等于片仔癀出厂价提价了43.6%左右（说明：鉴于片仔癀没有披露出厂价，该数据为司马测算，不保证十分准确，允许误差，下同），比市场终端价高12.7个点！这都是妥妥的利润源。终端价提价28.8%是零售端的价差，而43.6%可是企业妥妥的利润源，这个对于股东来说才是重点，幸福有点超预期。这次提价对于股东来说是最有诚意的，股东这两三年都在抱怨片仔癀管理层对于股东的重视程度不足，这一次出厂价同步提升170元，对于企业的净利润，以及对于股东来说，诚意满满。外行人看28.8%，内行人看41.5%，不知道司马说明白了没有？如果真的不懂，那么就在像林园先生说的在执行中理解吧。
不少人质疑最近频繁的大宗交易是不是有些人提前知道内幕消息？司马觉得这是多虑了，片仔癀作为一家双绝密的公司，保密工作做得比谁都好。如果有人提前知道内幕消息，那么股价也就不会这样趴着了。就连5月5号当日，片仔癀的股价表现也是也无风雨也无晴。足见公司的保密工作做得有多好。
有意思的是5月5日收盘之后，关注片仔癀网销的股东突然发现，片仔癀京东大药房旗舰店、片仔癀天猫大药房旗舰店，片仔癀微信商城。三家自营网销的片仔癀主导产品全部下架。司马有种即将涨价的第六感，但是直到20:30还没出来，突然觉得是不是狼来的故事又一次要上演，没想到21:15左右公告就出来了。确实是意外之喜。
2023年5月5日，一个好日子，不仅仅片仔癀涨价，回归雪球一年的司马粉丝刚好破30000了。双喜临门，开心！
据悉，2004年至2020年，片仔癀锭剂产品一共提价19次，零售价从325元/粒升至590元/粒，提价幅度81.54%。如果加上本次，就是20次。其中，2005年提价2次，2007年提价2次，2010年提价1次，2011年提价2次，2012年提价2次，2016年提价1次，2017年提价1次，2020年提价1次。
02
为什么说是意外之喜呢？
关于涨价，这两年关于片仔癀涨价的消息，有N多个版本，但是每一次都被片仔癀有点外交辞令的回答，泼了一盆又一盆的冷水。从司马最近参加的5次股东大会。每一次股东提问最多的问题就是这一个涨价的问题，每一次股东都得到若有似无的答案。所以大家也就没有了预期，如果说有人说片仔癀今年一定会涨价，而且准确预测了涨价的幅度，那么对不起，这个人真的是个神。
就连司马非常敬重的老大哥、老大姐，也纷纷认为片仔癀失去了提价权，公司涨不涨价并不是管理层说了算，而是上面不肯批或者压着不让涨，到处是一大堆有鼻子有眼睛的“阴谋论”和“鬼故事”，这些在司马看来，都是非常不靠谱的，但却被大家认为正确的冠冕堂皇的逻辑大行其道，总而言之，就是说片仔癀失去了定价权。对于这些观点，司马总是一笑了之。如果一家企业真的失去了定价权，那么本身就说明当初你买入的逻辑就是错的。
这两年来，股价配合着不提价不断地阴跌，跌碎了股东的心。就连司马的几个在漳州本地一起扛过枪，打过仗的好朋友却也耐不住寂寞，选择清仓或者减仓，涨价的公告发出之后，看看自己的账户，甚是伤春悲秋。接下来是买回来呢，还是不买回来呢？昨天的爱搭不理，今天又高攀不起。下跌的时候你不在，上涨的时候也不会有你。
狼来的故事听了一遍又一遍，已经没有人相信那个男孩的时候，突然间这个故事成真，这就是意外之喜。没有人猜得到涨价，而且此次涨价幅度零售终端达到28.8%。
片仔癀作为中药板块中市值最大的龙头，这两年来，股价却与整个行业表现背道而驰。截止5月5日收盘，较历史峰值回撤42%。与此同时，2023年大部分中药股年初至今涨幅的中间值接近50%。
03
三年不涨价，涨价吃三年
对于古董界有一句俗语叫做三年不开张，开张吃三年，这句话同样对于片仔癀有效。片仔癀此次零售涨价幅度28.8%，司马相信是管理团队经过精密测算的结果。很多好朋友都认为片仔癀的这次涨价是不是过于激进了？一下子涨价幅度接近30%。其实这是多虑了，上一次涨价的时候是2020年，当时的原料药之一天然牛黄的价格是每公斤40万出头，如今天然牛黄的平均售价已经接近100万，三年原料药涨价了一倍多，片仔癀涨价28.8%，只能算温和。
(天然牛黄的均价已经走到80万每公斤，质量上乘的，已经破百万)
另外，据细心的股东发现这次涨价以后，2020-2023年化复合涨价率6.53%，比历史上复合涨价率8.38%还少了接近2个点，可以说片仔癀的管理层还是相当克制。这次零售涨价虽然是28.8%，但并不是涨价幅度最高的一次，历史上片仔癀还有两次涨价超过30%的，分别是2007年以及2011年，都超过了本次的涨价幅度。所以说不少人说的终端大幅涨价也是不那么客观，但是出厂价大幅涨价43.6%可确实是实实在在的，这都是利润源泉！
这次涨价之后，片仔癀的业绩有着强支撑，股价也有了强支撑，等于产品涨价43.6%，涨价利润均归公司，股价应该涨多少呢？掰着手指头好好数钱就对了。司马此前在很多篇文章一直说过，量价齐升是片仔癀和贵州茅台两家企业最好的运营姿势，非常开心地看到片仔癀的管理层已经从两年前的黄牛阴影中慢慢走出来，敢于提价，这才是闽南人敢作敢为、敢打敢拼的精神。在司马看来，此次提价未来三年业绩无忧矣。
04
此次涨价会带来哪些变化？
4.1 毋庸置疑的是，片仔癀此次涨价可以极大地增厚业绩。司马曾经说过，片仔癀这家公司如果不涨价，单单增量每年可以保证20%的增长，如果涨价了，那么每年可以保证30%的增长。涨价之后，片仔癀又恢复到高增长的快车道，是大概率的事情。
4.2 一大堆媒体又要“口诛笔伐”。对于此次涨价，司马相信特别是一大堆“中医黑”的媒体都在拼命的撰写文章。从道德，从“药神大爱”，从“共同富裕”等等多层面要进行口诛笔伐。作为一家上市的公众公司，想远离喧嚣，想远离舆论，这是不可能的。作为公众的上市公司，要接受舆论监督，接受股东监督，也是应尽的义务。这些个别的“中医黑”媒体永远是一把单刃剑，在你辉煌的时候恨不得把你从云端直接踢下万丈悬崖，在你失落的时候，他们又恨不得踩你两脚，趁你病要你命。所以不要害怕舆论，更不要一朝被蛇咬，十年怕井绳。只要好好做事，勤勉尽责、尊重市场规律，随行就市，一切杂音也就不是那么重要。司马也相信，随着时间的推移，舆论环境也会逐步改善，力挺中医药的、为中医药发声的良知媒体也会越来越多。为啥好的西药就可以动辄上万元，上好的中药为啥就不能享受这个待遇呢？关键还是民族自信的问题，片仔癀的原料药中的天然牛黄、天然麝香可都是名贵而稀缺的，这三年随随便便都涨价了一倍多。所以，片仔癀的涨价只能算是被动涨价，涨价幅度还算是比较克制的。
在司马看来，上市企业和股东都是相互成就，相互吸引的，没有相应的认知，那么是匹配不到一块的。看空的总有看空的理由：没提价前，说片仔癀肯定不可能提价。提价后，说提价了销量也跟不上。销量跟上了，说股价也不会跟，又会是另外一个东阿阿胶！
投资过程中，有的人永远在岸上，却天天为在河中游泳的比赛健将溺水而操碎了心。
这两年来苦日子，最令司马佩服的，有两位读者朋友。一位是和司马一起从中国平安转战片仔癀的朱大哥，趁着这两年的调整，阶段低位每次几十手几十手地点射，股权收集得足够多，几乎与司马同频，活该能赚大钱。另外一位就是司马之前文章提及的“端雅以默”，片仔癀心灵鸡汤独一份——
在小小的市场里挖呀挖呀挖
买小小的股票栽出小小的花
在中药的市场里挖呀挖呀挖
挖到仔仔的股票天天绿发慌
在新能源市场里挖呀挖呀挖
买机构重仓股亏得人直喊妈
在小小的花园里面，挖呀挖呀挖
种小小的种子，开小小的花
在大大的花园里面，挖呀挖呀挖
种大大的种子，开大大的花
在特别大的花园里面，挖呀挖呀挖
种特别大的种子，开特别大的花!
最后司马给本文来个总结：片仔癀药锭涨价的170元，片仔癀胶囊涨价的204元，全部都是公司纯纯的利润，此次涨价公司实际涨价率为43.6%，不是终端零售的28.8%，对于公司以及股东最友好的一次涨价，不晓得屏幕前的你看懂了，如果看不懂再看一遍。至于股价会涨到多少，交给市场先生吧！
本文三国归晋的司马创作于旅行途中的高铁上。
耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。
