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当下怎么看?反弹是不持续?
(当下是牛市初期)
股市跌多了就要涨,涨多了就要跌,那么我们判断现在和几年前的策略是一样,实际上A股市场是在走中市的初期,我们从2015年以后,可以看到熊牛市在转换,特别从2016年以后,从大的周期来看,股市实际上在走稳,就像一个经历大病的人,在慢慢的恢复,但不代表牛市初期股市就不跌。这个牛市初期人的心理,因为经过熊市比较脆弱,调整也是非常到位的。从2018年那波调整的话,上证指数从2800下跌,一直到2300点,低点还摸过2200点,那么下跌以后,在未来的几年都是创阶段性新高的过程,从趋势来看,从2400点,经过这几年的上涨,到了三千五六百点,那么从今年以来,我们看到又是3000多点到3000以下,又是调整。
那么展望未来,大方向还是在走牛市初期,那我们相信指数经过充分下跌以后,大的方向看,我们相信指数会再创阶段性新高!当然在很短的时间来说它的高低也不好判断,这就是规律,每一次超过30%下跌的话,都会再创新高,这就是牛市初期的规律,这就是以前的规律,所有的下跌不代表它不能创新高,我们还是看好下半年A股市,我们相信市场正在走稳。
如何看待和定义核心资产?
(有价值的就是核心资产)
这个做投资的首先是总结过去,还有展望未来,我们的研究,是对过去的总结和对未来这个展望,这是对我们有帮助的,那么过去100年,我们说在股市上赚钱最多行业是什么?这是直接关系到你的资产质量,那么我们凡是和嘴巴有关系,和健康有关系的,这一类的公司占了整个市场盈利的70%,我们投资几十年,把这个就作为一个重中之重。别的30%是有很多革命性东西,钢铁还有一些科技的进步,这都会让你赚很多钱。但是,我们从确定性来说的话,我们还是要买嘴巴,还是我们说的大消费,人们离不了的这种消费,就是我们投资的重中之重,我给我们的投资人说,那30%不赚也罢!你要去赚那个钱,是有投资风险,我们是不知道它到底怎么回事。
过去几十年,我们对一些公司的研究,就发现好好的公司,十几年二十年就真不在了,这就是我们从大的方向上看核心资产,当然,如果说在几年之内,炒股嘛,不是说不是核心资产,我们就不参与了,我对核心资产的这个理解,他局限在一个范围之内,也有可能是核心资产啊。
比如说这两年我们看看。在过去的12个月或者是六个月之内,我们看到很多资产下跌的很厉害,前几年中国的房地产老板,全都是这个最有钱的,是吧,我说了,这不对,为什么,他们就胆子大,敢去负债。现在他们完了,咱们上,为什么?我认为他们那个东西,我觉得现在也变成是核心资产啊。便宜是硬道理。只要我们认为这个行业还在,那我们就认为在这个短期内也是核心资产,这个长期几十年我可能不投它。这就是我说的,他是一个相对的关系,时间长短的关系,长远来看,我们是看与生活息息相关的这些行业,这些资产,短期内不排除,我们去买这些资产,短期这两年做这个事,也可能是一个正确的事,这大概是就我对这个核心资产的理解。其实没有局限,就看你看多远,现在这个什么是真正资产,是些什么资产,都是资产,就他这个资产是不是有效的资产,是不是人需要去消费的资产,这都是核心。
长期来看的话。人能离了你,你那就不是核心资产。我可以离了你,还照样生活,长期来说,这就不是好的资产。就像我们人,如果说把一个人看他是不是一个好的资产的话,这个人在我公司干,你到底是有没有用,你能不能给我创造价值?我如果离开你,几个月甚至一年,我的工作有和没有,还是一样的,但我认为你这个就不是资产。