世界的经济是否在走出底部的问题，各大经济学家会给出不同的答案。就在专家们认真撕逼，吃瓜群众雾里看花的现在，沿海地区的上海港、深圳港、舟山港、青岛港驶出的大运船正在显著的增长，每一艘船的驶出，就意味着印钞机的启动！
近期的资本市场，可谓是对航运业有着炙热的目光。在各大航运价格指数的持续高位运行期间，又迎来各大航运企业的一季度数据，这可是印证航运赚钱逻辑的最新数据，也是标的选择的重要考量因素。
所以，这篇文章的逻辑就是，因为航运赚钱的时代还在！资金建仓航运股的时机也还在！
东方海外国际（00316）业绩平稳增长，传统航线优势明显
首先提到的是此前非常看好的东方海外国际，公司2017年一季度载货量同比上涨7%至39.3万标准箱，收益达到4.43亿美元，也有6.4%的上升。而载货量和收益的上升，都是来自于太平洋航线与亚洲/欧洲航线的增长贡献。
此外，总体货运单价是在小幅下降的。首先，下滑最明显的当属大西洋航线，载货量同比上升4%的同时，收益却下跌了10.9%；其次，太平洋航线虽然收益增长了10.8%，但这是建立在载货量增长20%的基础上的，因此货运单价下滑也是显著的。唯一在拖住货运单价不至于大幅下滑的就是亚洲/欧洲航线，载货量同比增长17.6%，收益更是增长高达28.9%，货运单价显著提升。
中远海控（01919）业绩飙涨，投资收益锦上添花
其次，是此次航运回暖大热门标的——中远海控。公司2017年一季度总货运量有显著的回升，同比增加了近54%，达到465.5万标准箱，对应的航线收入为171亿元人民币（单位下同），同比增加71%。
从数据可以得知，公司各航线货运量增长在40%~65%之间，较为均衡。但收入增速却相差较大，公司在传统的太平洋与亚洲/欧洲外的国际航线中货运单价增长最多，其次是亚欧线路，仅有跨太平洋线路货运单价出现下跌。
虽然公司航运业务带来的业绩非常可观，但并不是利润大幅变动的唯一原因。公司2017年一季度营业利润同比增加44亿元。其中，航运业务回暖带来的营收减营业成本项，增加近17亿元；重组费用原因导致财务费用减少3亿元；再加上投资收益由2016年一季度的亏损21亿元，变为2017年2.7亿元收益，同比增加近24亿。所以，利润大幅变动的原因中，投资亏损减少是最大原因。
中远海发（02866）盈利明显改善，投资收益雪中送炭
中远海运作为中远海控的兄弟公司，利润变动的方式都是异曲同工。随着集装箱运输业务的彻底剥离，公司营收有一定幅度下降，但受益于航运业的回暖，2017年一季度的营收减营业成本项同比增加近10亿元，再加上投资收益增加的近4亿元，使得2017年一季度营业利润由亏损8.1亿元，变为盈利4.3亿元。
中远海能（01138）利润虽涨，盈利能力或在下降
用油运业务替代干散货运输业务的中远海能，盈利能力实际上是在下降的。公司2017年一季度数据可以看到，公司一季度营收下降近40%，虽然营业利润有5000万元的增加，但这是建立在管理费用和财务费用下降近2亿元的基础上。如果公司2016年刨除一大笔重组费用，公司2017年的营业利润实际上是下降的。
中国外运（00598）营业利润仅靠投资收益支撑
中国外运经营虽有改善，但刨除投资收益的利润就是负值了。公司2017年一季度资料显示，各项业务营运数据都有所上升，因此，公司营业收入与营业利润增长都近30%。但是，2017年1.9亿元的营业利润中，有1.95亿元的投资收益。那意味着，除去投资收益的营业利润，虽然相比于2016年一季度业绩有所改善，但仍是亏损的。
行业回暖的趋势已得到一季度业绩的印证，同时，数据也在显示每家企业的受益度都有不同，以现有数据来看，中远海控依旧会是航运大热门标的，但是如果考虑到公司体量，与业绩弹性的话，东方海外国际依旧值得关注。（文/江松华）