2023业绩增速较快,对五大供应商依赖度提升
从最新的财务数据表现来看,2021-2023年,易达云分别实现总收入6.32亿、7.09亿、12.09亿元人民币,分别实现净利润4641.1万、3629.2万、6940.3万元人民币。
相较于2022财年同比12.15%的收入增速,公司2023财年收入增速大幅增长,同比增速达70.65%,主要由“尾程”履约服务的收入增加所驱动。
与之相对应的,易达云于2023年在净利润上也有很大的进步,净利润增速由2022年的同比-21.80%,改善至2023财年的91.23%。
在增速维度外,2021-2023年度,公司毛利率分别为16.9%、15.0%、16.3%,纯利率依次为7.3%、5.1%、5.7%,从盈利能力表现来看,公司毛利率及净利率虽于2023年有所改善,但仍不及2021年水平。
对此,易达云在招股书中提到,国内“头程”国际货运服务竞争激烈,获利相对较低,公司普遍实现微薄的毛利率,甚至可能出现“头程”国际货运服务的毛损。就“尾程”履约服务的毛利率而言,由于核心客户多数为品牌商或制造商,公司可向客户收取的每笔订单价格相对较高。
由此可见,公司收入更多以来于“尾程”履约服务,且更多依赖于与核心客户之间的稳定关系。
据智通财经APP了解到,2022及2023财年,公司五大客户应占总收入为人民币2.42亿元、4.48亿元人民币,占收比分别为34.2%及37.0%;其中,最大客户应占总收入分别为8750万元人民币、1.51亿元人民币,占收比分别为12.4%及12.5%,对前五大客户以及最大客户的依赖程度有所提升。
与此同时,公司在供应商依赖方面也较为集中。2021-2023年,易达云前五大供应商采购总额分别约为2.89亿元、2.72亿元、5.32亿元,分别占比总采购额的57.9%、48.1%、53.5%;其中,最大供应商应占总采购额分别为1.79亿元、1.98亿元及3.72亿元人民币,分别占比总采购额的35.7%、35.0%及37.4%
这一高依赖度意味着公司与供应商的关系对于易达云的业务增长起到至关重要的作用,若公司与供应商之间的合作发生任何中断,或因燃料供应等能源价格成本及可获得性波动导致的营运成本增加等,均可能导致对公司营运及增长前景产生不利影响。
整体来看,公司在业绩方面于2023年展现出较快增长,但盈利能力方面的恢复程度仍有待提升。目前,公司业务整体趋于稳定,但与客户和供应商间的紧密合作依赖,也为公司业务发展带来不稳定因素。