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产品收入7.47亿美元,同比82%,环比18.5%。23年三四季度的时候产品环比收入只有个位数,24Q1环比很强劲而且超市场预期。BTK美国3.52亿美元,环比增加接近0.4亿美元比较稳定;中国0.58亿环比增加0.17亿;其他地区环比增加0.3亿美元,主要应该是欧洲贡献。PD1收入1.453亿美元,环比增加0.17亿美元(Q4计提0.13亿美元)。其他产品xgeva比较亮眼达到0.43亿,revlimid继续缩水剩下0.12亿美元。

毛利率83.27%,基本持平23Q4。R&D环比减少了0.4亿美元,占比下降约18个百分点至61.7%,SGA环比增加0.1亿美元,占比下降约9个百分点至57.2%。

假设RD维持在5亿美元,SGA缓慢爬至4.5亿美元,Q4收入爬至9.5亿美元,亏损仍将达到1亿+,经调整可能打平。

重要事件:BTK日本H2,继续跟营收的增长(目前仍是营收最小的BTK);PD1美国有1L ESCC,海外销售贡献要到25年观察欧洲的进展。BCL2和CDAC准备开三期RR CLL。

$百济神州(BGNE)$