禾黍之

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弱水三千,只取一瓢饮!

禾黍之回复的提问

$华策影视(SZ300133)$ $慈文传媒(SZ002343)$ 国家广电总局:电视剧行业创作五大方向和五大整改重点4、救卫视:积极探索解决各级电视台购销播出的现实难题,加强地面频道播出优秀电视剧的有效途径,再造市场体系。“一剧两星”的现存模式或将打破。 请禾大解读一下上文是什么意思?...查看全文

他的全部讨论

对影视剧制作公司肯定是利好的,一剧两星模式下,一部电视剧最多只能在两个电视台播出,但是一剧四星,就可以在多个电视台播出,比如一部剧制作成本5个亿,卖给两个电视台,每家出价5亿,售价是10亿,但是如果卖给4家电视台,每家4亿,售价就是16亿。查看全文

谢谢关注!最近没在雪球上写东西,主要是近期工作太忙,实在抽不出时间,不过对于慈文2018年的业绩,我个人觉得不用担心,确定性很强!接下来,会尽量抽时间,定期在雪球上发表观点,与大家沟通交流[笑]查看全文

回复@低买高卖不追高: 1)2016年慈文收入18.3亿,同比增长113.34%,主要由于公司几部大剧如《老九门》(投资55%)、《楚乔传》(投资60%)、《致青春》(投资55%)等均非100%自己投资,但是收入要全额确认,利润按投资比例确认,致使2016年毛利率只有33.6%;而2017年大剧主要是自己100%投资的,加...查看全文

回复@一念十根: 如果是这样,A股所有的电视剧制作公司都不用看了,大家都变更了[滴汗]//@一念十根:回复@禾黍之:变更会计方法的,一般要远离它查看全文

这种问题,我觉得最好还是自己看下公司的年报、中报数据更靠普。不过你的问题我也回答下吧,2017年中报披露华策影视、慈文传媒1年期应收账款占总应收账款的比重分别是84.54%、70%、69%。查看全文

慈文传媒这次会计变更是在预期内的,也是行业惯例,对公司的业绩影响肯定是正向的。早在2017年上半年,以华策影视为代表的几家影视公司均调整了应收账款的计提比例:其中华策影视于2017年中报调整了会计政策,1年内到期应收账款的计提比例由5%下调至1%,其他时间段的应收账款依次下调,资产减值损...查看全文

【转】上市公司利润调节手段万字总结收藏版

转自初善投资微信公众号。 上市公司作为公众公司,其一举一行无不吸引着大家的目光,而在聚光灯下,公司能实现的净利润金额无疑吸引所有目光,三月一小考,一年一大考,跟小学生一样痛苦。上市公司再融资、退市、股价波动等等,均跟企业净利润息息相关。因此,上市公司无时无刻都存在调节利润的动...查看全文

回复@sujtlwyj: 这倒没有,只是该说的都说了,多说无益!有新的变化再去更新吧!//@sujtlwyj:回复@sujtlwyj:@禾黍之 老大好久没发言了,我觉得你是36的成本,已经走了吗?$华策影视(SZ300133)$ 华策的朋友如果有多余的筹码也可以来雨露均沾下我们家文文,谢谢了。查看全文

你提到了三个因素,应该都有。但是我觉得基金重仓应该是压制慈文股价的重要因素,当然华策的营收规模和体量都比慈文大,龙头溢价效应也在,这两年炒龙头的风格有利于华策,但是从资产质量,从盈利性看,慈文要好,2016年慈文的ROE和净利率分别为10.64%、26.59%;同期华策分别是4.73%、12.33%(且在...查看全文

回复@独仓赌一把慈文: 华策影视说实话没有仔细研究过,我说下未来有哪些风险吧。1.政策监管越来越严,公司能否紧随政策调整方向,这一点我觉得慈文做的更好,2.管理团队是否稳定,据我所知,华策的高管层变动较频繁,尤其是董秘,你看看这几年换了几个?3.公司是否会坚持主业,深耕电视剧行业,其...查看全文

再次转发、拜读!!!查看全文

回复@山水之间2010: 影视公司的现金流不好,不是一天两天的事情了,是行业属性决定的,我个人更认为是行业发展阶段决定的。2014、2015年行业大涨的时候,华策影视、慈文传媒的现金流也不好,为什么当时大家不去关心这个问题,而在股价阴跌的时候才不断得找缺点呢?现在的股价是不是已经反映了现金...查看全文

回复@践行价投的农夫: 是的,指的是17年,17年业绩是中位数,4.2亿。//@践行价投的农夫:回复@般若闲谈:(我们拍的集数是72集。我们最初做财务预测是按照70集。我们的利润还是在预告的3.8-4.7亿元之间。今年业绩是中位数)请教般大上文中此段最后一句话“今年业绩中位数"该如何解读?是老马囗误吧...查看全文

慈文传媒重组报告书是如何阐述公司竞争优势的?

$慈文传媒(SZ002343)$ 每家上市公司在IPO或借壳上市时,都会花很大篇幅写公司的竞争优势,慈文传媒于2014年底启动借壳上市,在其披露的《禾欣股份:重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》中对公司的竞争优势进行了详细分析,如今读读,虽然上市以来电影、动漫业务布局较少,但精...查看全文

回复@sujtlwyj: 我理解的是,如果BAT参与定增,1)他们要优先选择慈文拍得电视剧的投资额度,比如一部剧可能要投资一定比例;2)慈文拍的电视剧要优先在他们的平台播出,不能更好的市场定价,总之慈文觉得如果他们参与被捆绑了,不自由了。//@sujtlwyj:回复@般若闲谈:BAT优先选择权是什么意思?公...查看全文

回复@践行价投的农夫: 《紫川》的版权是慈文的,慈文14年底借壳上市时,有披露。//@践行价投的农夫:回复@般若闲谈:首先感谢般大。《紫川》版权不在慈文吧?《紫川》全品类改编权网上也查不到。估计这个是四家公司合拍的。慈文占比有限。查看全文

谈谈我对2018年传媒板块投资的一些看法

$分众传媒(SZ002027)$ $蓝色光标(SZ300058)$$奥飞娱乐(SZ002292)$ A股传媒板块在2015年6月估值到达历史高点100多倍后,持续调整至今已有两年半,估值已回落至2013年30多倍的水平。整个板块在2016年调整40%的基础上,2017年继续下跌20%以上,很多个股由最高点跌幅达70%以上,一半以上的个股跌幅在5...查看全文

回复@张望着时光: 商誉减值有两种情况:一种是在业绩对赌期内,如果没有完成业绩对赌,就会一次性计提巨额商誉减值;第二种,即使并购标的完成了业绩承诺,每年年终进行商誉减值测试,只要预期并购标的未来经营不佳,现金流折现价值小于账面价值,依然要计提商誉减值准备。商誉减值冲减资产的同时...查看全文

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