周五（5月24）日上证指数午盘跌0.16%，万得全A跌0.24%。房地产板块领跌，低空经济概念股全线回调；电力股掀涨停潮，虚拟电厂、充电桩指数同步走强；高速铜连接题材飙升，猪肉股再度反弹。高速铜连接板块受益英伟达业绩放量、以及AIPC等需求逐步落地的预期。
电力及虚拟电厂领涨。近期中央在山东济南召开企业和专家座谈会，会议通稿显示，电力体制改革多年后再次重点提出。目前电改革已经进入市场化推进的攻坚阶段，预计在电力现货市场建设、健全服务机制以提升电力系统调节能力等方面发力。叠加市场风格偏向稳定板块，电力等公用事业板块表现相对较强。另外，即将进入夏季用电高峰，电力负荷调整优化需求激增，虚拟电厂热度有望持续提升。
猪肉股再度反弹。近期猪价逐步震荡上行，无论是近期出栏体重下降，行业抛压下猪价不跌，还是近期猪价持续慢涨，均反映出生猪供需基本面在逐步缓解。从基本面看，供给端看，按前期生猪行业产能水平推算，猪肉产量有望在近月减少。生猪供给周期性收缩、需求季节性抬升，生猪周期上行趋势已成。不过猪周期有非典型话趋势，猪肉价格的涨势或相对较缓，在参与同事需要适度注意节奏。
维持早盘观点，对A股而言，当前处于政策快速落地提振经济增长恢复预期的阶段，目前阶段性政策已出台，市场对政策也已反应在内，后续关注基本面因素的改善，包括宏观经济、公司业绩等方面。而近期海外因素影响有所上升，叠加2024年全球各地的地缘政治因素有扩散的趋势，对市场运行节奏构成不可避免的扰动，且未来仍可能不时出现。但高频数据显示政策效果有一定显现，如若后续公布的经济数据持续改善，将对市场构成更坚持的基本面支撑，我们认为，基准情况下，市场总体恢复的态势将不会有趋势性改变，扰动因素只能阶段加大波动率，不改总体运行趋势。操作上，在主线未明、板块轮动过快的背景下，仍适度控制仓位，偏均衡配置。从以下三个方向关注或挖掘机会：一是高股息及稳定板块，在市场波动加大时有防御属性价值；二是以地产为代表的困境改善、低位反弹行业或产业链；三是成长主题及部分科技，弹性更大，但或未到全面反弹时。
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