A股三大指数今日继续走弱，沪指与创业板指日线四连阴。截止收盘，沪指跌1.17%，收报2963.10点；深证成指跌1.55%，收报8924.17点；创业板指跌1.39%，收报1731.51点。沪深两市成交额达到6956亿，较上个交易日放量760亿。恒生指数跌0.81个点，收盘18027.71点，恒生科技指数跌0.65%。
下跌4732家，上涨311家，15比1，小盘股跌的惨不忍睹，中证2000跌了4.02％。在近期的一波调整中，那些动态市盈率高达30至40倍的股票普遍跌幅超过5%，而市盈率在15倍以下的股票，其跌幅则相对较小，仅为1.5%左右。黑五类垃圾股股票暴跌，退市，无数韭菜被埋在地底下，鬼哭狼嚎，哀鸿遍野，不知道能不能教育后来的投资者，参考成熟市场，未来A股市场每年退市三五百家股票，行业龙头估值越来越高，小股票股票估值越来越低，四五倍市盈率，没有流动性，这个情况应该出现，两三千家垃圾股出清也是漫长过程，需要无数韭菜付出惨重代价。
数据告诉你，今年投资A股到底有多难？
1、今年上涨的股票数量只占15%，主要在红利和中字头，加上部分科技股。
2、跌幅超过20%的股票，居然接近3000家，占比达到了将近60%。
3、跌幅在10%~20%之间，总共差不多1000家。
年内个股中位数为-23.27%，平均跌幅-18.08%。
但指数好像没怎么跌，沪指今年截止今日下跌0.4%，沪深300涨了，上证50也是上涨了。
6月24日，多只头部宽基ETF成交额持续放量。其中，华泰柏瑞沪深300ETF单日成交额突破70亿元，以73.15亿元领跑市场。南方中证500ETF、华夏上证50ETF紧随其后，单日成交额达到42.19亿元、31.23亿元。此外，华夏上证科创板50成份ETF、嘉实沪深300ETF等单日成交额也都超过20亿元。整体来看，成交额前五的宽基ETF单日成交累计突破200亿元。今天国家队应该有救市了，救的还是低估值高股息指数权重股。
持仓股票今天银行中兴业银行，江苏银行，上涨了，平安银行一度上涨，尾盘小幅度下跌，中国平安，中国太保上涨，恒力石化今天今年也上涨了，医药股今天下跌，科伦药业跌2.7％是跌幅最大的股票。也许昨天上涨的原因吧。低迷行情，一步三回头。还好科伦药业还是持仓股票中唯一大涨几乎翻倍股票。
一、聊聊最近热门白酒下行周期，白酒的下周期是漫长的过程，应该三五年时间吧；
白酒行业过去几年的上升周期，2013年-15年是下行周期，茅台股价腰斩，从230元下跌到最低118元，2016-2023年进入上升周期，股价上涨好几倍，现在进入下行周期，白酒的下行周期是漫长的，上市周期业绩回升，逻辑预期改善，估值提升，戴维斯双击过程。周期周期业绩增长预期触顶向下，估值开始从60倍市盈率下落到30倍，业绩增长预期开始消失，没有永远成长的行业企业，许多乐观者预期白酒包括茅台两位数增长是不可能的，如果那样，三十年以后白酒市值会超过A股市值，超过国家jdp，老龄化社会，消费低迷，白酒过去民间库存巨大，有人说茅台这些年民间库存有8亿瓶，白酒没有保质期，时间越久越值钱，升值预期导致，民间库存巨大，而且这几年才能扩展巨大。进入下行周期这些逻辑都反过来了，时间太长的白酒质量口感不好了，库存下跌预期就要抛售。业绩下滑，再杀逻辑，估值回到十倍市盈率左右也是非常可能的，如果十倍市盈率，还有腰斩的可能，何况最赚钱银行保险才四五倍市盈率，0.5倍市净率，那些二线白酒十倍市盈率也不是不可能的，下行周期，各种各样鬼故事就会出来了。想当年董宝珍裸奔。现在距离那个悲观时刻还非常遥远。到那个时候十倍市盈率白酒也可能无人问津，周期中戴维斯双杀就是这样的，杀估值、杀业绩，杀逻辑。未来老龄化社会白酒没有了成长性了，不能享受成长股估值。
6月23日，最新参考价显示，2024年飞天茅台散瓶批发参考价，从前一日的2235元下跌至2140元，单日跌近百元。原箱装的24年飞天茅台的批发参考价，也从前一日2480元/瓶跌至2420元/瓶。“茅台1935”，参考批价则已经来到780元下方，甚至低于798元的出厂价，渠道价格出现了“倒挂”。年初至今，白酒指数大跌近20%，$贵州茅台(SH600519)$ 跌超13%，相对来说$五粮液(SZ000858)$ 跌幅6.6％较为克制。
周末有一个消息值得关注：有个记者弄了瓶假酒去卖给黄牛，结果对方没检测出来要收，记者又分别去了两个不同的城市去茅台自营店，也没检出来。直到新闻曝光，茅台派了两个专家才给验出来。尽管茅台发公告澄清了，但这对茅台来说利空了，普通人谁买瓶酒还能找到专家给鉴定。
个人认为白酒价格下跌才刚刚开始，价格战还，有开始，目前各行各业严重内圈，白酒不可能例外的。
周期下行中，业绩下滑一定会出现，保险银行，下行周期。业绩下滑，光伏新能源下行周期，硅料价格从30万下跌到五六万，大部分企业出现亏损，白酒的下行周期，一定会出现销售下滑，业绩下滑，长期逻辑改变，指数周期规律基本特征，市场先生喜怒无常，人性亘古不变，乐观的时候六十倍市盈率也追高，悲观时候十倍市盈率也恐惧。影响行业周期都是各种因素，政策，行业，市场情绪叠加，乐观时候极度乐观部分投资者疯狂追涨，悲观时候极度悲观绝望，再底部机构不计成本割肉卖出。估值低的也是不可思议。人性在推波助澜，让市场先生情绪变得不可理喻，不可思议，这就是周期。
我自己也关注这些高估值好多年了，虽然错过了茅台白酒上升周期，密切关注这些行业周期波动，现在刚刚开始下行周期，底部何时出现还非常遥远，长期关注学习，也是为了了解自己持仓股票的周期位置。
万物皆有周期，白酒银行保险都存在周期波动， 保险股$中国平安(SH601318)$ 三年的下行周期我也是深受其害，医药股下行业利空也算下行周期吧，尤其乐普医疗，集采，疫情，反腐败影响，进入下行周期，股价腰斩都是基本规律，上升周期高点股价翻倍也是易如反掌，思考股票周期位置是每一个投资者必须考虑的事情。