$三六零(SH601360)$ 网页链接
①行业竞争加剧：人工智能行业以及大模型领域竞争激烈，360能否在安全领域推出大模型，快速占领市场，进行商业化应用面临挑战。随着人工智能安全企业兴起，将面临更加激烈的挑战。
②依赖广告收入：360的主要收入来源是广告收入，占比50%，其对广告商的依赖性较高，一旦广告收入下降可能会影响其盈利能力。互联网广告面临激烈的市场竞争以及政府有力的监管。
③企业的盈利能力值得进一步关注：特别在大模型领域，处于后发者，与国际以及国内领先的AIGC应用存在差距，AI安全和大模型安全面临挑战，能否保持稳定的业绩增长值得进一步关注。