在看《芒格之道》，这本书我觉得好在没有长篇大论的讲价值投资的重要性，里面的内容是西科的历年年报，从中可以看到当时美国的经济经历了些什么，对应当时的经济趋势投资者应该怎么做。
不过国外的书有些内容读起来也是非常的费解，而且有些讲述显得非常的繁琐。目前我看到西科1989年的股东大会，芒格长篇大论地讲诉了储贷行业的一些问题（貌似都是在抱怨），不知道是不是当时当时美国采取了货币紧缩，于是我立刻对百度的文心一言提问，果然事情如我预想的一样！
因为利率的上升，那么想要获得超过这个利率的回报就会显得非常的困难，所以芒格说在这种经济坏境下需要有极高的预测能力，你得预测那些地方能够暴赚才行。
但是在1988年的年报当中芒格向股东汇报了关于对房地美的投资，投资房地美应该为芒格赚了不少钱。
房地美发行的抵押品MBS债券总额高达4万亿美元（有点当初我们大A四万亿的味道了），这个看起来就像是美国政府对房地产的救市而发明的一种和债券类似的一种东西。也就是衰退期，对应的“债券为王”。