1）长江电力过去十三年的发电量：2010年1006亿度，2011年946亿度，2012年1147亿度，2013年987亿度，2014年1166亿度，2015年1050亿度，2016年2061亿度，2017年2109亿度，2018年2155亿度，2019年2105亿度，2020年2269亿度，2021年2083亿度，2022年1855亿度。
2）如果以来水量大中小来区分的话，两库时代的2010年中，2011年小，2012年大，2013年小，2014年大，2015年中。四库时代的2016年中，2017年中，2018年大，2019年中，2020年大，2021年中，2022年小。十三年中，4年大，6年中，3年小，大致上，来水情况确实是均值回归的。
3）再计算一下四库时代的发电量7年均值是2091亿度，考虑到2022年的情况六十年一遇，均值增加10到20左右也是合理的。四库时代的发电量年度均值大约在2100度出头一点点。
4）乌东德和白鹤滩的设计发电量是389和624亿度，合计超过1000亿度，加上公司曾公告六库时代联合调度可以增发60到70亿度，可以算出六库时代的发电量均值大约是3180亿度。公司在2023年报中给出的2024年度计划发电量是留有部分余量的。
5）长江电力2023年度发电量2763亿度，对应净利润272亿。假设2025年发电量3180亿度，多出的420亿度电量产生净利润70亿。2023年度投资收益比合理均值少了大约12亿左右，再加上两个年度减少的财务成本和两年的年化折旧，这部分2年可以增加净利润大约25亿。在来水均值的情况下，2025年度长江电力是可以实现375到380亿区间净利润的。
6）按照375到380净利润区间，动态股息率3.5%到3.6%区间，2025年长江电力合理股价均值是除权30.4元左右，加上2024年度分红大约31.4元。
7）下周就要进行2023年度分红了，分红后，按照一年后31.4元计算，需要7%的收益率对应除权价29.35元，需要8%的收益率对应除权29.07元，9%和10%的收益率分别对应除权价格28.81和28.55元。