1）先说中国海油的净利润：强周期股按照年均净利润计算比较合理，在目前的油价体系下，中国海油1000亿净利润基本是绝对的底部，它的成长性还是不错的，油价再好一点的话挑战1800亿净利润也是很有可能的。
2）分红绝对值：中国海油按照700亿到750亿分红计算，每股分红是长江电力的大约1.5倍。
3）成长性：中国海油在资源股中很顶级，但是长江电力的超长期续航能力无与伦比，给长江电力15%到20%的溢价。
4）安全性确定性稳定性：结合持股体验角度，给长江电力20%到30%的溢价。
5）综合算下来，中国海油的股价可以比长江电力贵一点，但是不应该贵多少。当然，国际油价波动很大，如果中短期干上120美元，那不在讨论之列了。
6）回头看，2024年二季度初，21.5左右的长江电力对16块的中国海油，海油真得很不错。不过，现在30以上的中国海油，让我融资去买，也是不太敢的。