1)看起来25.16是波段低点了,按照波浪理论的几种算法,小波段高点大致有几个位置:26.48,26.55,26.57,26.70这几个数值,中位数大约在26.55到26.60左右。更大一点的波段高点大约在27.3,27.68,27.55这几个位置。
2)技术面看看就好,也不是自己投资最重要的依据。看起来,长江电力在26.5到27.5都会蛮有压力的。
3)在从基本面来算,假设2024年度净利润328到343亿,328算悲观预期,343算中性预期。26.5对应除权价大约25.9,对应动态股息率分别是3.62%和3.78%。用27.5计算的话大约是3.48%和3.64%。
4)进入三季度末四季度以后,可以用2024和2025两个年度的年均净利润来估值,假设两个年度年均利润悲观和中性预期分别是342亿和355亿。26.5对应两种假设的股息率分别为3.77%和3.92%,27.5计算的话是3.63%和3.77%。
5)结论是,目前含权26.5的长江电力依然不贵,三季度末四季度初只要来水正常,那时候除权27块的长江电力同样不贵。当然,也已经远远不像一年以前那样低估了,未来也就是老老实实的年化9.5%左右的收益率。