1)以前也算过,再算算吧。华能水电的成长主要有几块:电价缓慢上涨,水电的增量,新能源增量,折旧到期。
2)查了些数据,不是特别全,到2030年的时候,按照公司公布的计划,初步估算电价上涨贡献增量20亿利润,水电增量10个亿以上,新能源增量20亿,折旧到期15亿。
3)如果都可以实现,2030年净利润不低于140亿,好一点的话可以超过150亿,不过华能水电变量相对更多,不像长江电力可以算得比较精确。
4)2030年现金流超过200亿,就算再增发一次总股本大概率最多到195亿股左右,无论按照现金流估值还是pe估值,或者是股息率估值,股价14块算是合理还稍微低估一点,11块除权股价是一个绝对的下限了。
5)按照2030年分红后计算,还有7次分红合计2块或者2块不到一点,1.8以上几乎确定。按照合理估值14左右计算,加上分红2030年合计15.5到16块,按照极限下限估值计算也有13块。
6)按照合理估值计算,目前9,4的价格买入长期持有,年化投资回报率达到10%以上。按照极端估值计算,目前价格买入,对应年化投资回报率超过6%,如果需要达到10%的话,对应的买入价格大约是8块。
7)这么一算的话,目前的价格至少不贵,自己也在考虑,按照昨晚发帖的计划网格,似乎买的有点少。假如股价回到了8.7以内区间,对应极端估值下6年投资回报率达到50%的时候,到时候很可能会加大买入力度。