看了山煤国际的2023年度年报

1）自己仓位不重，1.5%以内，大头在几天前看着盘面感觉不对劲，就撤了，当时第一时间发帖的。

2）看空不讨喜，但还是喜欢实话实说：这份报表业绩其实还可以理解，最大的问题就是分红率，公司公告过2024到2026三个年度是不低于60%分红率的，并且过去两个个年度分红率分别达到了62.9%和63.9%。现在2023年度分红率只有30.25%，也就是说2027年开始多少的分红率不好说了，这给了以股息为重要支撑的长期投资者不太好的预期。或者说，公司已经知道自己未来几年可能日子不太好过？不能多分了，日子还得过下去，这同样不是长期投资者希望看到的。

3）减产的问题倒是还可以，销售量2023年度3800万吨，2024年度不低于3300万吨，自己以前的帖子测算过，如果煤价比较低的话，维持这个产量，大概率也可以达到30亿左右的净利润，每股收益1.5元左右，未来三个年度1块或者1块不到的分红应该可以。如果煤价反弹，40亿以上的利润还是很有希望的，每股分红1.2。

4）但是这些其实都不重要了，山煤国际已经基本不太符合留在自己自选股里的标准了，最后的5000股，打算周日晚上挂单4900股，价钱也想好了，15.88元。

5）这几年，慢慢得更加想通了一个道理，高分红也好，高分红率也罢，最重要的是得有那个分红的实力，最好是长期的可持续的稳定增加的分红的绝对实力，外加分红的意愿。实力来自公司基本面，意愿则需要靠谱的管理层。有的公司辛苦不赚钱，有的公司赚辛苦钱，有的公司赚钱不辛苦，a股中论赚钱的实力和能力，尤其是赚钱不辛苦的实力和能力，谁最强？我选长江电力+贵州茅台。

6）就像阮总，出手大方，说到底还是因为有实力，时而给女性合作伙伴私人出资送名表，当然，对左膀右臂的下属，那向来也是非常优待的。

7）其实一直蛮喜欢劳力士的，不是最喜欢欧米伽。