1）做为全市场为数不多的顶级个股，贵州茅台真得不太好写。
2）公司的财务报表是自己看过的最为震撼的，几乎没有之一：毛利率超过90%，资产负债率低于15%，应收账款几乎没有，现金储备近千亿。
3）给贵州茅台估值，朋友们各有各的方法，自己还是喜欢按照分红来反推股价。
4）贵州茅台除去特别分红，现在每年固定的分红率大约50%多一点，但其实，以公司的财务状况，每年分红80%以上是没有任何问题的。
5）预期贵州茅台2024年度每股收益68到70块左右，按照80%到85%分红能力计算，每股分红55块以上是可以的，算上含权因素用4%反推股价大约是1400出头。
6）再换个角度想想，假如2024年度内用除权1600块的价格买入茅台，动态pe大约23倍。用这个估值买茅台中长期持有亏钱不太可能。
7）贵州茅台未来5年的年化增速对长江电力大约有10%的优势，按照自己的算法，2024年内茅台对长江电力的股价比值大约是在62到68倍区间。
8）假如真得出现除权27块以上的长江电力，5.2以上的内蒙华电，1600以内的贵州茅台，自己会相当认真地计算是不是要清仓内蒙华电，半仓长江电力半仓贵州茅台这个问题。
9）一两年以前贵州茅台在自己的自选股中远远不在前10名，但是此后，长江电力涨了，华能水电涨了，中国神华涨了，陕西煤业涨了，中国移动涨了，中国海油涨了，这六个个股就是系列文章的前六篇。慢慢得，突然发现贵州茅台来到了自选股前三的位置。
10）中长期来看，1600块的贵州茅台有至少超过50%的概率不输26块的长江电力，不输4.6的内蒙华电，不输9块的华能水电，不输32块的中国神华，不输20块的陕西煤业。