消化存量房产”是关键词，形成市场预期修复的“支点”
从已有的部分城市政策来看，目前有“以旧换新”和直接收购在售住房两种模 式，两种模式最终落脚点或都是消化市场上的待售新房库存。其中，“以旧换 新”模式更多从推动换房链条的角度，促进购房者消化新房库存，而直接收购 模式则是直接着手消化新房库存。
根据部分城市已经出台的政策措施归纳，“以旧换新”模式可进一步细分为四 种不同的执行方式。一部份城市直接为“以旧换新”购房者提供购房补贴或契 税补贴(如沈阳、徐州、扬州等);也有一些城市可以用二手住房抵扣新房购 房款或直接收购二手住房(如太仓、苏州、郑州、南京等);而有的城市则更 多通过调动市场主体，为“以旧换新”购房者提供购房一定期限内新房购房合 同无责任解约、中介机构优先出售二手住房等支持措施(如绍兴、深圳、上海 等);还有的城市则为“以旧换新”购房者提供首付比例、利率等优惠措施(如 长沙等)。
资金来源方面，目前已有的地方层面“以旧换新”相关政策措施中，不管是购 房补贴或是收购二手住房，资金或主要来自于地方财政资金及城投平台资金， 而对于在央行租赁住房贷款支持计划的框架下直接收购存量住房用于租赁的 模式而言，其或可从银行获得贷款，而银行在发放贷款后再由央行提供相对低 利率的资金支持，“先贷后借”(见上表注释)。
收购住房的用途判断方面，或可参考部分央行租赁住房贷款支持计划试点城市 的落地情况，如福州、青岛等城市公示收购的商品住房用于长租房、保障性租 赁住房等;而部分城市在“以旧换新”中也涉及收购二手住房，但我们并未找 到关于这部分二手住房收购后计划用途的相关公示。基于推动市场向新的均衡 靠近以及风险防范的政策目标判断，我们推测这些收购的住房或也将大概率用 于长租房、保障性租赁住房等用途，而非重新投入市场销售。
综上，后续“消化存量房产”相关政策其实有迹可循，一方面可能包括央行租 赁住房贷款支持计划或类似政策的续作及扩大，另一方面各地地方层面也可能 进一步推动住房“以旧换新”以达到激活换房链条并“消化存量房产”的目标。
根据我们测算，35 个重点城市“滞重库存”(推盘未售库存中去化周期超过 3 年的部分，不含已拿地未形成推盘的库存)规模约 1.8 亿平方米，按当前销售 均价测算对应货值约 4 万亿元，再考虑到滞重库存区位及项目条件等或不及当 前市场销售项目，采用 70%的折价率假设测算货值约 2.8 万亿元，这些“滞重 库存”或属于“消化存量房产”的政策考虑对象。
资料来源，消化存量房产”是关键词，形成市场预期修复的“支点”，招商
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PS：虽然因为处理地产 WJ，市值受损差点挂了，但是走到今天这步，反过来收了地产的房子，顺势完善保障房，廉租房体系，感觉似乎也不是很差的结局？这堰塞湖必须有人拔。