$金宏气体(SH688106)$ 潜在风险梳理（提纲）
一、事故
危化行业特有的潜在风险。根据公司公告，近几年因违规而被处罚的事项公告中，大多跟安全生产有关。网上亦有其曾发生多起安全事故的报道，如有重大事故，将会重伤元气。
二、业绩
（一）赚的是真金白银吗？根据2022年三季报，前三季利润为：1.69亿。而2022年9月30日，应收账款余额为3.15亿，应收票据余额为1.66亿。公司的客户数量多，并且许多为小客户，近几年常有收不回款的官司发生。若所赚的白条不能及时变现，其业绩将只是空中楼阁。
（二）有无包装业绩？
三、原料制约
自身不掌握原料生产基地，受制于人。2021年受原料价格上涨影响业绩下跌。
四、含有滞涨板块
燃气业务。21年天然气收入2.33亿元，营收占比13.36%。公司不产天然气，只是天然气的“搬运工”，并不符合“科创”概念，该业务利润率低下，成长空间小，既虚增收入，又减少业绩上涨空间。
五、受制半导体行业？
特气只是“半导体工业的味精”，半导体工作衰退，意味着肉少了，味精也会少中更少。
六、估值风险。当前市盈率近50倍。若未来业绩增涨幅度不大，则存在估值过高风险。
七、商誉减值风险2022年9月30日，公司商誉余额2.4亿，未有减值准备。