过去10年，红利指数表现更好的原因分析；

1.红利指数的股息率持续上升，2015年最低2.56%，目前是6.21%；2.无风险收益率持续下降；3.成长股持续杀估值。

随着成长股的估值持续下跌，根据2023E，沪深300/创业板的PEG都＜1。如果持续下跌，或者维持当前股价到2023年报/2024年报，则是非常明显的机会。

这个也是我相信均值回归的原因。从股息率看，目前红利依然可以投。后面风格会重新切换回成长。

1月 23日，全市场温度0°。
一、持仓指数温度跟踪
沪深300指数0°，低温区
创业板0°，低温区
300医药4°，低温区
中证酒2°↓，低温区
CS新能车6°，低温区
创成长0°，低温区

红利指数30°↑，常温区
二、数据回测（每周一更新）
过去10年中，在低温区（30°以下）：
买入创业板指持有3年，盈利概率93.95%，平均盈利69.54%。
买入300医药持有3年，盈利概率99.19%，平均盈利49.94%
买入中证酒持有3年，盈利概率100%，平均盈利88.57%
买入CS新能车持有3年，盈利概率73.92%，平均盈利128.67%
买入创成长持有3年，盈利概率100%，盈利概率127.84%
买入沪深300持有3年，盈利概率86.67%，平均盈利35.51%

买入红利指数持有3年，盈利概率97.28%，平均盈利25.20%

（以上未包含股息收益）

《史记·货殖列传》：贵出如粪土，贱取如珠玉。

三、说明：
1.温度计由PE/PB/PS加权而来，最低0，最高100。30°以下为低温区，70°以上高温。0°不代表不会继续下跌，100°也不代表不会继续上涨。它是个参考物，帮我们判断市场状态。
2.中概互联网50：涉及美股标的，我这边缺少数据。
3.房地产：作为一个周期性行业，跌到这份上，已经不能用温度来描述了。
4.创成长的数据周期不足5年，数据可用性相对差一些。

5.红利指数、港股红利主要不是看温度，看的是股息率。