分众的商业模式无疑是非常优秀的，从ROE、毛利率、净利率、研发支出等通常的角度去看，分众都具备一台印钞机的特征，投资分众的逻辑和巴菲特投资报纸业的逻辑基本就是一致的，纸媒曾经是巴菲特持有最久的股票。巴菲特喜欢投资具有垄断优势的企业，垄断优势就是他非常喜欢的经济上的特许经营权...