$珀莱雅(SH603605)$ 珀莱雅今日大跌的一个原因是，赛道拥挤化，拥挤率预计大幅提升。

除了已上市A股的几家公司获得资本资金优势外，来24个月内，还将有五家国产化妆品公司在A股和港股上市，包括体量和珀莱雅一个量级的上美集团（韩束、一叶子品牌）、上海珈蓝集团（自然堂品牌）。

这还不包括外国一线化妆品企业加大在华布局。

也就是说，珀莱雅不像妙可蓝多、片仔癀、贵州茅台那样具有在股票市场筹码稀缺性的特点，他只是普通的大众化妆品，此类化妆品公司的筹码在A股充足供应，上海家化、丸美、水羊等等。

贝泰妮的功能性化妆品筹码都比它具有稀缺性。

总得说，珀莱雅暂时不符合头部企业的定义，很难说是化妆品行业龙头，同等实力或者比它强的公司在一级市场和二级市场都不少。它也略不符合行业格局稳定的要求。

一切都要跟踪观察。看来，有些公募基金觉得股票太贵，而本身这不符合那不符合，先卖了。