#思考记录# 通过商品期货ETF，想到一个路径，有没有一种可能，用指数的股指期货来作为ETF的底层资产？
拿$沪深300ETF(SH510300)$ 为例，通常不是将募集的资金全部用于购买成分股，不留什么现金嘛。
ETF总体收益即为沪深300指数收益，考虑分红则为沪深300全收益指数，包括价格变动和分红收益。
假如市场推出一种新型沪深300ETF策略，底层资产采用沪深300股指期货替代多头头寸，这样10%的保证金就够了，并将90%的资金用于现金管理。
这种策略的收益包括两个部分：一是现金管理的绝对收益，二是展期贴水的收益。利用市场上明显的贴水情况，该策略能产生额外收益，从而创造一部分天然的绝对收益。