彩妆20年零售额596亿元、占化妆品的11.5%；15-19年复合增23.7%、20年疫情下同增0.63%。年轻用户彩妆消费升级、高端化趋势促行业发展。线上高渗透（占85%）、高增长（15~19年复合增62%、20年增16%）；受益社媒视觉化红利，意见领袖影响力辐射广；代工+自产为趋势。
高端市场国际品牌垄断；大众端国产兴起，完美日记/花西子/稚优泉Colorkey等零售规模破10亿。其中1）时尚快消品牌主要打造口红/眼影/笔类大单品，靠创意拉动增长，品牌粘性&复购低，需高频推新；2）化妆师品牌核心单品为底妆、强化专业形象。3）国风品牌大单品策略灵活度高。
未来年均增超15%，至25年彩妆零售1263亿元；品牌格局进一步分散、长期集团化公司赋能效应突出。
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