看到这么一个问题，说有500万资金，五年内哪一个会最值钱，哪一个最不值钱？
A、30手贵州茅台股票。
B、12个比特币。
C、10公斤黄金。
D、1000股英伟达股票。
E、北京和上海核心的小户型一套。
F、20个经典款的Hermes包。
这其实是一个资产配置的问题。幸运的是，现实世界并不要求你只能all in一个品种。
一、财富、金钱与资源配置。
资产配置其实就是资源分配。这里需要分配的资源是财富。
需要说明的是，财富与金钱不同，财富本身是抽象的东西，以各种资产的形式存在，而金钱只是这些资产中的一种。
无论你有没有主动做资产配置，你实际上都是在做资产配置。我把所有的钱都存银行，那就是将我的资产配置成为银行存款。我把所有的钱交了房子的首付，然后每个月都还房贷，那就是把今天的资产和未来的资产都配置到了房地产。
既然涉及到资源分配，那必然有一个大前提：就是资源是有限的。现实世界中最美好的东西，就是各种资源存在着各种“约束”。正是这种约束的存在，让各种资源不能被随意配置，要不断修正，回到正确的轨道上来。
资源分配存在着两个最常见的目标：效率和安全。这两个目标可以互相约束。极致的效率必然是极致的不安全，可以类比为投资中all in比特币。而极致的安全必然是极致的不效率，如果真要类比，那就是把纸币存放在床底。
而资源在不同地方的分配，可以实现特定的目标：比如80%的效率+20%的安全，或者30的效率+70%的安全等等。
如果目标更加多元化，那么组合就可以更复杂。比如，8小时的工作时间+65岁退休+80岁的寿命+每月5000的退休金+每年2次休假+300万遗产。
期货大佬喜欢把交易比喻成打仗，金钱就是手里的兵，要将军队配置到不同的区域，来实现特定的作战目标。从这个角度看，倒是很贴切。
二、需求、理性人与配置目标。
人的价值取向决定了他的需求，他想要什么，而根据各自的需求不同，每个人的配置目标自然也不相同。
多元化的价值观非常重要，哪怕只从经济角度考虑，多元的价值取向，可以产生多样化的需求，需求不同，需要的资源也就不同，从而实现资源配置上的某些帕累托优化。
如果每个人的价值取向都相同，每个人的需求都相同，那么必然大家追逐某一种特定的资源，而无论哪种资源，本身都是有限的，结果一定是残酷的内卷。而其它不被青睐的资源，就属于分配上的浪费。
传统的经济学，认为理性人追求经济利益最大化。这当然是不准确的。人的需求是多样化的。人的各种行为都是为了满足自己的需求，而这种需求是一种多元的效用函数。
如果一个人是完全的理性人，那么他能够找到实现目标的所有备选方案，预见这些方案的实施后果，并依据自己的需求在这些方案中作出最优抉择。这显然和真实的世界相去甚远。
人都是有限理性的人。一个有限理性的人，他能在他的认知范围内，找到实现自己的目标的某几种备选方案（这些方案不一定正确），预见这些方案的可能后果（这种预估也不一定准确），然后根据自己的需求做出选择。
从有限理性的角度来说，我觉得人绝大多数时候都是理性的。你觉得他不理性，可能只是你不想理解他的需求。
如果一个人的需求是暴富的幻觉，那么买彩票对他来说就是个理性的选择。虽然在经济的EV是负的，但他从幻觉中获得了更多。
如果一个人的需求是从烟酒中获得更多快乐，那么吸烟饮酒就是他最理性的选择。虽然会降低他的潜在寿命，但他的需求可能从来不是活得更久。
人的行为和他的真实需求往往是匹配的，如果两者不匹配就会产生很严重的认知失调。而人嘴上说的需求，往往不是真实的。甚至人有时候，都不知道自己的真实需求是什么。但嘴上说不要，身体总是诚实的。
一个女孩说自己总是遇到渣男，那么必定是渣男满足了她的真实需求，她的选择是理性的。当她说想要遇到一个好男人的时候，她的意思是，她想遇到一个满足她真实需求的好男人，而不是一个单纯的好男人。
满足真实需求的好男人>满足需求的渣男>单纯的好男人。
说这么多，其实是想说，要进行资产配置，就要考虑自己的真实需求是什么。这其实并不是一个很简单的过程。可能需要一些禅（原谅我用这个词，因为它确实可以代表这个需求挖掘的过程），才能帮助自己明白自己真正需要什么。
其实人只有一种货币，就是时间。人的一生都是在决定把时间配置到哪里，用时间换来生存的资源，或者用时间来做更多其他有意义的事。
芒格说过一句玩笑话，我只是想要独立，结果太过火了一些。变成了一位亿万富翁。
需求决定目标，目标决定行为。
如果目的是暴富，那么就应该all in一种未来潜在增长最大的资产上面，并且承担归零的风险。暴富的可能性，当然是非常低的，如果人人都能暴富，那这个世界还得了？
要实现暴富，就是运气加勇气。勇气，咬咬牙也能拿出来，运气，就是完全听天由命了。如果有10000个人参与这个暴富游戏，总会有一个胜者实现目标。其余的人，就很惨了。
好在大多数人的目标都不是暴富，而是通过资产配置让自己生活好一点，或者起码维持生活水准不下降。
要实现这个目标就容易了一些。
三、期限。
投资期限是一个很容易被忽略的问题。长钱短投和短钱长投都是不正确的。投资标的要和钱的期限相匹配。
如果是2年内要用到的钱，最好的配置是货币基金。这句话是彼得林奇说的。
钱的期限太短，哪怕买短债，都是有亏损风险的。债券一个熊市，走两到三年也不是什么很稀奇的事，更不要说股市了。哪怕是公认最牛的纳斯达克指数，也是会套人十多年的。
2年后要用钱的时候，债券还在亏损之中，那就只能割肉了，后面当然都会涨回来，但和你无关了。
长钱短投一样存在风险。
上面这张图是美国国债的利率。
当我们说美国国债5%的收益的时候，我们说的是短债利率。1年期以内的国债的收益率是5%。而长期国债的收益率就没有那么多了。
如果你的钱的期限是长钱，先买入1年期国债，相当于锁定了1年5.1%的收益率。但是1年后，继续面临的投资选择，收益率可能没有那么高了。
如果投资目标是4%以上就可以，期限是10年，直接锁定了10年期国债是个更好的选择。
因为如果你这笔钱10年后要用，4%的收益率足够，之后无论国债涨跌，在不违约的前提下，你是可以实现你的投资目标的。
投资目标是多元化的，并不是每个人都需要成为巴菲特。如果能将自己从劳动中解放出来，获得更多的自由时间，也是不错的。
四、维持生活水平。
决定一个人的生活水平的，一个是他所在地区的整体生活水平，一个是他的资产在该地区的排位。
整体生活水平一般来讲是缓慢上升的，因为科技总在进步。那么其实维持资产排位就可以锁定一个人的生活水平。
而锁定一个人资产排位的最好方式，就是买入该地区的主要股指。主要股指中包含该地区的各个行业上市公司，上市公司的质量一般来讲是比非上市公司要高的，也就意味着主要股指的公司整体会跑赢社会上其他行业的整体。
在这种情况下，当经济景气时，主要股指涨得会比社会平均财富快一点。当经济衰退时，主要股指跌得会比社会平均财富慢一点。
如果要锁定在中国资产的排位，就应该选择沪深300+中概股，也许80%沪深300+20%的中概股会是个不错的选择。因为这个组合可以涵盖中国各个行业最好的公司。如果要继续扩大资产范围的话，就应该加入一线的房地产，加入黄金等主要资产。
如果要锁定在美国资产的排位，那么可以搭建一个80%的标普500+20%的纳斯达克指数的组合，这样的组合可以锁定排位，在几乎任何情况下跑赢社会整体。
如果要锁定在全球资产的排位，可以用全球主要国家的主要股指，再加入各类主要大类资产，构建一个投资组合，比如标普500+纳斯达克+欧州50+印度+日经等等。像金银铜铝这些大类资产里面选一个金，就足够了。而房地产配置的部分可以通过reits来实现。
相信我，当你以锁定资产排位为目标的时候，你会发现，你的排位是不断上升的。因为随着时间发展，有无数的人不知不觉就落在了后面。