说到“希望”、“期盼”,我想起一本书,书名就叫《被希望所诱惑》(Lured by Hope),是十九世纪印度(现为孟加拉国)的作家杜特(Dutt)的自传。我们冷静地想想,其实我们的人生就是在被各种希望和期盼所吸引、所诱惑。我们的生活动力有很大一部分也是来自追求的各种各样的目标,并希冀着达成下一个目标。这些目标无疑就是希望。
但是,最近一本关于交易心理学的书《交易中的心智优势》(Mental Edge in Trading)却指出,希望和自信是交易中最大的敌人。作者杰生·威廉姆斯是交易大师拉瑞·威廉姆斯的儿子。他跟踪访问了50位世界顶级的交易大师后发现他们有一个共同点,就是对市场不抱任何希望,同时对自己的部位(Position)不抱希望,甚至信心不足。
在诺夫辛格的《投资心理学》(The Psychology of Investing)一书中,作者发布了他的研究成果,那就是自信与交易量呈正相关关系,但与交易的净利润成负相关关系。过度自信与风险厌恶有关:1.会选风险较高的股票;2.会选分散较低的投资组合。同时,研究表明单身男性交易者的自信度最高,因此交易的业绩反而不如单身女性交易者。
在书中,作者还列举了一些常见的交易心理缺失。比如,报复或翻本效应(Double or Nothing):“要么赢双倍,要么全输。”据研究,芝加哥的期货交易员如果早上亏损,下午都想冒险补回来,结果造成更大的亏损。