第一季视频发出至今 市值已经蒸发了40%
紫光国微的几个重要发展阶段——早期发展阶段
公司成立于1993年，前身是唐山晶源裕卡电子，主要从事石英晶体业务。
2005年，公司上市并开始进入特种集成电路和智能安全芯片领域。
这一阶段是公司的基础建设期。
业务转型阶段——重要的几次收购
2012年，公司收购了北京同方微电子和深圳国微电子，开始布局智能安全芯片和特种集成电路领域。
2013年，子公司深圳国微成立全资子公司紫光同创，
开始从事FPGA研发。
2014年，公司收购西安紫光国芯76%股权，
进入存储器芯片领域。
这一阶段是公司的业务拓展和转型期,逐渐形成了聚焦特种集成电路和智能安全芯片两大领域，同时布局半导体功率器件和石英晶体频率器件的局面。
更名为紫光国微后——近些年的发展
2016年，公司更名为紫光国芯股份有限公司，
之后又更名为紫光国微。
2021年，公司发行可转债，募集资金15亿元，主要用于高端安全芯片和车载控制器芯片的研发及产业化相关工作。
这一阶段是公司的更名和发展期，公司逐渐发展成为国内特种集成电路领域的龙头企业，产品种类完备，行业覆盖范围广泛。
以上就是紫光国微的发展历史了，它的发展历程充分体现了中国集成电路行业的崛起和进步。
紫光国微（第二季） 2024年2月公司价值更新
2023年三季报数据记录
数据分析
营收56亿，同比增长了15%，增长了7个亿；
制造成本20亿，同比增长3.5亿， 增长了20%；
制造成本比去年同期高了些，但是影响不大。
三费开支15亿，去年11亿，
差的这4个亿，主要差在研发费用上了，
今年研发费用比去年多了3个亿。
利息支出5000万，贷款还是那么多，
利息收入今年7000万，完全覆盖掉了利息支出。
还不错，公司今年有增长，
各项费用也很透明， 占比也合理。
2023年三季报扣非净利润19亿
2023年利润大概能有多少？我们还是来参考一下2021年和2022年的利润
2023年全年的利润大概在25亿左右
国内智能安全芯片龙头， 营收持续增长，
今年因为研发费用多花了3亿，所以利润暂时停滞了，
让我们看看机构对于公司未来的利润预期如何？
机构预期2025年利润可以增长到48亿
利润估值
资本市场对于这样的公司通常会给予，
20-30倍估值，500-750亿价值区间，
差的这10倍估值，是流动性决定的。
牛市 或者 温和市场， 可以支撑 750亿；
熊市 或者 惨淡市场， 可以支撑 500亿；
疯牛，流动性泛滥，那再炒到1500亿市值也是有可能的，
但是这点上咱们就不做解读了。
人性的疯狂牛顿都无法预测，更别提咱们了，
所以把握住自己看得懂的，把握住自己的能力圈就好了。
哪有什么阴谋诡计？有的只有价值规律
现金36亿， 62亿应收， 28亿库存
最近两年应收金额突然增长， 40亿 → 54亿 → 62亿
股权 地产投资10亿， 固定资产5亿
没有短期贷款， 应付16亿， 工资税费10亿
长期借款 应付债券共计15亿
家底计算
现金36亿， 62亿应收， 28亿库存；
股权、地产投资10亿， 固定资产5亿；
应付16亿供应商欠款，年底自然就结算给他们了，10亿工资税费；
长期借款和应付债券共计15亿。
现金债务共计41亿元， 公司现在有36亿现金。
公司自由现金流负的5亿，公司目前只是没有自由现金流，
和回款有关， 以前应收没有这么多，公司就有现金流，
现在应收这两年大幅增长，款回不来了，公司就没有现金流了。
公司的净资产总计为 整整好好的100亿。
净资产可以支撑公司多少股价？
净资产我们刚刚算过的 100亿，
2023年利润预期在 25亿左右，
两数相除，净资产收益率为 25%，
这个行业 6个点可以支持 1倍净资产，
公司目前的可以支撑 4倍的溢价水平。
A股的高效性在紫光国微上是有体现的
最后我们再来总结一下
利润估值可以支撑公司 59元的股价，
净资产可以支撑公司 52元的股价，
这都是我们刚才计算出来的数据。
2024年当下，紫光国微的价值区间在 52-59元，
这个区间内的价格都是合理的，
52元净资产支撑，59元利润可以支撑。
问题是什么？
当下我仅仅能识别公司52-59元的价值区间，
至于 2024年， 实话讲 我完全看不清， 是真的一无所知。
这种情况下，公司公司我们不了解，但同时我们又想操作，那就需要保持对企业的财务追踪了。
发生变动时，以便对企业的价值及时进行调整更新，
这就是财报对我们普通人的意义，
因为财报是我们和上市公司唯一的纽带。
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