有一个做专科医院的茅子前些年涨了十几倍。
为什么涨这么多呢？
因为公司在成长。
收入和利润连续多年增长。
增长的模式，一般有两种，
一种是内生性增长。
另外一种是外延式增长。
靠的是pe＋并购这种模式。
这家专科医院就是通过pe＋并购模式增长。
公司和外部资金雷子，在体外培育医院，培育成熟了，装入上市公司。
上市公司的业绩，获得了增长。
pe获得了利润。
股价获得了增长。
三赢！赢麻了。
那谁输了呢？
时间。
时间怎么会输？
聊斋里边有个故事，说是一个人每天三碗饭。
60岁时，算命先生说他还能吃一万多碗饭，这个人想，那他还能活个十几年。
谁知不久，这个人忽然生病了，一天药吃一二十碗饭，很快一年多就把一万多碗的饭额用完了。
回到这个茅子公司，如果他们老老实实的内生增长，不搞增长，也许他们还能增长很多年。
但是现在，增长来到了极限，医院开到了三线城市去了，好的市场越来越少，开始出现了瓶颈。
各种问题开始暴露出来了，
商誉比较高。
pe割韭菜。
重营销。
这些问题以前也都存在，增长失速之后，开始爆发出来了。