估值是高是低，如何判断？
有人说估值是未来现金流的折现。

但是未来还没有发生，又如何预测呢？
又有人说，估值是对未来方向的折现，所以模糊的正确大于精确的错误。

那么我们还可以从另外的角度，来思考估值的问题。
房价是高是低，并不取决于建筑材料，也不取决于低价。
而是这个城市的就业机会，房子带来的教育机会。
一条地铁，一个医院，一个超市，都能为房子加分。
房价是对生产和生活便利的折现。

那么估值，是用现在的钱对于公司的评价。
也就是说，估值代表了市场现在、当下、此时此刻对于公司的评价。
估值包括了对于公司业绩，业绩的稳定性，增长率，资产负债，商业模式，赛道，管理层等等的认知。
所以从这个意义上来讲，单纯的说30倍比50倍便宜，是太狭隘了。即便是peg，也不过是再增加一个增速。

就像同样的房子，如果是面对不同学区，那估值肯定不一样。
而市场大部分时候是聪明的。估值往往是反映最聪明的那一部分人的看法。
（就像一个班级考试，每次只有第一名才能名字上墙。
那么，尽管名字不同，但每次墙上的名字，都是这个班里最聪明的人）

那是不是说，高估值公司比低公司的估值要好呢？
自然不能简单的说是或者不是。