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记录下李蓓的观点：
1. 等待盈利底
美国衰退，中国出口下降，企业盈利和商品价格下滑。等出口下滑兑现
美国会深度衰退，美国加息会超预期，中国出口会下行，带动企业利润下行
2. 光伏和新能源
光伏有风险，门槛低，技术迭代快，先进入没大优势。风电+光伏渗透率也高，目前估值太高。新能源有竞争力。
3. 地产
地产会继续下行，调整到长期需求模型，销售年化10亿平米左右，要到中期可支持的数据。因为出生率下降，该支撑平米可能还会下降。居民负债/可支配收入高，杠杆高。居民收入恶化
等待地产销售改善。等待调整到位，如8-9亿平米，然后有复苏。
4. 半导体
国产替代的趋势
5.欧洲能源影响
供应会下降，但是需求也会下降。要具体案例具体分析
6. 行业
先看估值，一般逻辑是先周期先起来，家电，消费先起来，随后中周期，后周期，制造，商品等。还要看预期
7. 下轮中国的经济周期
首先肯定会发生一些产业转移，比如低端服装等等。
8. 经济动力
地产复苏，从8亿，9亿复苏到10亿左右
中央政府加杠杆
中国2011见顶，2011-2021制造业投资下降，从2021年复苏，工业化，智能化等升级
出口到东南亚等