$美兰空港(00357)$ 美兰空港公告两件事：

第一，向母公司增发不超过140741000股内资股，总金额15.2亿RMB，每股价格若以7月24日收盘价为基础来计算，为41.85HKD*0.9*0.9=33.9RMB，（如果按照这个价格增发，增加股本0.448亿）用来收购美兰机场一期跑道。预计完成时间12个月。这块对原有股份的稀释是8.7%[1-4.73/(4.73+0.448)]。

第二，增发不超过155000000股H股，价格计算方式同上，也是33.9RMB/股。募集资金40%用于扩建、升级、改善及维修美兰机场现有航站楼及区域（美兰机场现有航站楼已经使用超过20年，就我去调研的感受，的确比较陈旧，合理的要求）；35%用于偿还贷款以及补充营运资金（国开行贷款低息贷款公司一共有39亿额度，如果按33.9元增发，则这块资金是18.4亿，也不算很多）。25%用于引入创新技术，将美兰机场升级为智能化机场（感觉也是make sense的，毕竟美兰机场目前真的过于陈旧，和海南首府的地位没法匹配）。1.55亿股份全部增发，则募资52.54亿元。内资股增发后的股本（4.73+0.448=5.178亿）每一份会被稀释为原来的77%[5.178/(1.55+5.178)]。这块完成时间也是12个月，如果12个月里没有港股投资者愿意接盘，则增发失效。

之前关于公司如何将第一跑道收回体内是一个比较大的不确定性。不确定性的焦点在增发的定价。看到研究比较深入的球友@NoON9711 有说之前大家比较担心发行价格很低，对原有股份的稀释程度在10-30%，那么现在这个结果的稀释程度是低于市场预期的。非常ok。